基于原始论点，即我将其归类为DeFi中的M0（涵盖现实世界的收益/资产）的净新价值增长将推动DeFi的扩展，因此，M2（DeFi借贷市场和信贷设施）的增长显然比预期进展得更慢且更均匀。相反，M1，甚至M2本身，可能会在短期到中期内成为增长的主要驱动力。 新收益来源的缺乏导致现有收益被包装、拉伸和分层，以创造多种形式。从分离收益属性，例如本金与收益、真实收益与奖励、期限，或次级与优先分层，可能是因为资本变得足够复杂，以要求更细致的风险配置，或主要是为了更有效地挤压收益。 与此同时，信贷市场的需求方变得更加分散，对条款和抵押品类型的要求多样化。抵押品的位置也将越来越多地影响风险与回报的配置，所有这些都导致一种动态局面，其中需求方影响供给方，导致市场两侧的专业化程度提高。 横向扩展论点依然成立，但顺序和时间线与最初的预期不同。 这里还有很多内容需要深入探讨。我还有更多想法在酝酿中。考虑很快深入研究。如果你想看看这将如何发展，请分享。