Myślę, że emitenci stablecoinów nienależących do banków, którzy są regulowani na podstawie GENIUS, będą w strukturalnej niekorzyści. Jeśli możesz trzymać tylko bony skarbowe do 3 miesięcy, ale stablecoin zabezpieczony depozytem bankowym może pożyczać na wszystkie sposoby, w jakie bank może teraz pożyczać, to jest ciężko.

Jest jeszcze gorzej, jeśli stabilne monety bankowe oparte na depozytach mogą wchodzić i wychodzić z rynku z mniejszym oporem niż niezależne stabilne monety. Pomijając Tether, większość stabilnych monet nie ma zbyt dużej przewagi, która mogłaby przetrwać konkurencję, której pozwolono zarabiać więcej niż stopa wolna od ryzyka.

Emitenci stablecoinów muszą być skoncentrowani na tym mocno nadużywanym haśle DeFi - użyteczności. Mam na myśli, że można go *użyć* do czegoś innego niż tylko do generowania zysku.