Я думаю, що небанківські емітенти стейблкоїнів, які регулюються відповідно до GENIUS, опиняться в структурно невигідному становищі. Якщо ви можете тримати рахунки лише до 3 місяців, але стабільний, забезпечений банківським депозитом, може кредитувати всіма способами, які банк може кредитувати зараз, це важко.

Ще гірше, якщо банківські стайні, забезпечені депозитами, можуть вмикатися/вимикатися з меншим тертям, ніж незалежні стайні. Якщо не брати до уваги Tether, то більшість стаєнь не мають великої кількості рову, який може вижити, якщо конкурентам дозволено заробляти більше, ніж за безризиковою ставкою.

Стабільні емітенти повинні бути зосереджені на тому, що часто неправильно використовується DeFi shibboleth - утиліта. Я маю на увазі, що ви можете *використовувати* його для чогось іншого, ніж просто для поступки.