Ich denke, dass nicht-bankliche Stablecoin-Emittenten, die unter GENIUS reguliert sind, einen strukturellen Nachteil haben werden. Wenn Sie nur Staatsanleihen bis zu 3 Monaten halten können, aber ein Stable, das durch eine Bankeinlage gedeckt ist, in allen Möglichkeiten verleihen kann, wie eine Bank jetzt verleihen kann, ist das schwierig.

Es ist sogar noch schlimmer, wenn Bank-Stables, die durch Einlagen gedeckt sind, mit weniger Reibung ein- und aussteigen können als unabhängige Stables. Abgesehen von Tether haben die meisten Stables nicht viel Schutz, um gegen Wettbewerber zu bestehen, die mehr als den risikofreien Zinssatz verdienen dürfen.

Stabile Emittenten müssen sich auf dieses viel missbrauchte DeFi-Schibboleth - Nutzen - konzentrieren. Damit meine ich, dass man es *für etwas anderes als nur Erträge* verwenden kann.