新的头像，谁啊 FP Aura Farming 🐧⛵️

验证者管理必须成为第一层代币经济学的一部分 虽然像@ethereum或@solana这样的成熟网络可能需要不同的讨论，但新推出的第一层链的现实截然不同。 在早期阶段，这些网络通常以一种准交易的方式向验证者分配大量委托作为“补偿”，为网络参与奠定了起点。 尽管我没有详细分析每个新链的验证者集，但整体趋势是明确的。成为前10名验证者通常保证年代币奖励超过100,000美元。对于那些即使是中等知名度的链，这个数字攀升至300,000–500,000美元，年奖励超过100万美元的案例也并不少见。 但问题不仅仅在于验证者赚得很多。 我的立场一直是：“只要验证者所贡献的价值等于或大于他们所获得的，系统就运作得当。” 真正的问题在于我们缺乏验证这些贡献的手段。如果代币通货膨胀给持有者带来负担，而验证者的实际影响仍然不透明，这难道不是设计缺陷吗？ 像代币奖励这样的定量指标在链上是透明记录的。但验证者的实际贡献——社区支持、SDK改进、参与治理或组织本地活动——并不容易通过链上数据捕捉。因此，大多数网络在一个关键问题上几乎没有可见性：“这个验证者对生态系统的积极影响到底有多大？” 我认为基金会和核心团队必须建立最低贡献标准。仅仅通过正常运行时间和性能来评估验证者的时代已经结束。技术可靠性只是基础。网络应该全面评估验证者在社区建设、开发者生态系统增长和治理讨论中的角色。实质上，每个验证者都应该有一个公开的“KPI仪表板”。 透明性不是可选的——这是强制性的。基金会必须发布标准化的定期（例如，季度或半年）验证者贡献报告。理想情况下，这些报告应该允许链上数据（例如，奖励、正常运行时间）和链外贡献（例如，开发者PR数量、举办的活动、社区参与）并排比较。 这种程度的披露将使代币持有者和社区能够自己回答一个关键问题：“为什么这个验证者获得如此多的奖励？” 此外，可能是时候考虑动态奖励调整了。低于定义贡献阈值的验证者可能面临减少甚至撤销奖励。相反，杰出的贡献者应该获得额外奖励。就像健康的企业衡量投资回报率一样，健康的协议应该评估其“通货膨胀投资回报率”。 代币持有者和社区有权知道：验证者提供了什么服务来证明每年数十万美元的奖励？如果这种信息不对称持续存在，最终将侵蚀对代币的信任——并抑制其价值。 如果加密生态系统想要倡导去中心化和透明性，它必须首先审查其最大通货膨胀受益者的活动。 归根结底，通货膨胀是网络支付的成本。如果我们无法清楚地说明谁在接受它，为什么，以及多少——那么代币经济学就沦为空洞的算术。尤其是当验证者位于成本结构的顶端时，衡量和披露他们的效用不仅是良好的实践——而是一种生存策略。 每当我听说某个链上的验证者年收入超过一百万美元时，我总会诚实地问自己： “他们提供了什么样的服务或价值，才能获得如此补偿？” 我相信，这种好奇心就是通往更透明和更具韧性的生态系统之旅的开始。

很明显，@theunipcs（Bonkguy）和@bonk_inu社区（由深厚的中国资金支持）公开支持@bonk_fun作为Solana的默认memecoin启动平台。Bonkguy既是领先的、备受推崇的$BONK鲸鱼，也是$USELESS的第二大持有者，因此宣传不会很快停止。如果CT继续推行“bonk = 具有回购功能的社区代币，= 剥削性恶性启动平台”的叙述，来自战壕的关注和流动性应该会继续流向bonkfun。

(@bonk_fun 由 @bonk_inu 提供) 不需要 "胜利" 来证明其意义。它作为 @pumpdotfun 在 memecoin 启动平台领域的对等存在，已经极具价值——这就是我全力支持它的原因。 我不在乎 Solana OGs 支持哪个项目，也不想知道。这不是我的关注点。重要的是 @bonk_fun 的出现打破了垄断叙事。没有它，我们都将盲目接受 @pumpdotfun 的 40 亿美元 FDV 作为真理，而没有真正的竞争者在视野中。许多人，包括我自己，可能会认为这个估值是合理的——因为没有其他东西来挑战它。 但 @bonk_fun 改变了这一切。虽然 $BONK 目前的 FDV 为 20 亿美元——是 $PUMP FDV 的一半——但 @bonk_fun 在启动平台市场份额上已经超过了 @pumpdotfun。这迫使市场提出一系列新问题： @pumpdotfun 是否被高估了？@HyperliquidX 是否曾是一个有效的比较？如果 @bonk_fun 已经领先但估值更低，那就有些不对劲。 是的，@bonk_fun 仅仅在 #1 的位置待了几天（我相信是两天），而且在这个早期阶段进行 FDV 比较可能为时尚早。但我们能够开始比较的事实本身就是其真正的价值。如果 @bonk_fun 继续保持这种势头，1) $BONK 的 FDV 将会上升，或者 2) $PUMP 的 FDV 将会下降。无论哪种方式，定价权都会发生变化。 $BONK 特别有趣的是它清晰的回购模型——为用户提供了一个估值框架。$PUMP 仍然缺乏这种透明度。最终，价格就是信息。@bonk_fun 不仅仅是推出了一款产品——它向一个危险接近于单一声音的市场注入了市场信号。 现在，我们来决定。

显然这个网站并不完美。但我从朋友那里得知了这个网站，感到非常震惊。 我们在2018年成立了Delphi。正好是@MessariCrypto和@TheBlock__成立的同一个月。 在这个领域几乎没有研究，除了@multicoincap的一些优秀文章。 看到这个行业走了多远真是疯狂。无论他们的“排名”如何，我强烈推荐给这个名单上的每一个人一个机会。撰写研究是一项艰苦的工作，不幸的是在这个行业中是一个不被感激的工作。 为Delphi感到自豪，能够在这些团队中继续努力工作，经过这么多年依然如此。

: : 韩国顶尖开发者正在转向实用的MOVE技术栈 作为一名研究人员，我遇到了无数韩国开发者，在上周三的Nexon开发者大会上发表演讲后，我可以自信地说，开发者们最大的疑问是：我应该在哪个生态系统中构建？ 对于Web2开发者来说，最重要的是在引入Web3时提供新的价值，而不影响现有服务的实用性。例如，如果一款游戏已经非常有趣，就没有必要引入Web3——这意味着，如果要引入Web3，它必须提供超出现有内容的额外价值或乐趣。 因此，考虑将Web2服务扩展到Web3的开发者必须围绕以下三个支柱评估基础设施： 1. "高可扩展性"，能够可靠地处理其服务生成的大量交易 2. "高度表达的技术栈"，允许灵活设计链上资产和交互 3. "成熟的基础设施"，拥有强大的用户基础和应用生态系统，能够产生协同效应 目前，智能合约平台大致可以分为三种执行环境：EVM、SVM和MOVE。 每种都有其自身的基础设施技术、关注领域和战略举措。因此，现有开发者必须彻底分析这些差异，并战略性地选择最符合其服务方向的生态系统。 以以太坊为例，它开创了早期的智能合约生态系统，使用Solidity和Vyper等易于访问的语言，并通过各种ERC标准迅速发展。 然而，由于许多这些标准在协议层面上难以实现，因此必须在应用层面上实现——导致实现碎片化以及安全性和维护方面的困难。此外，由于以太坊并未将可扩展性作为优先考虑，因此在EVM中实现的业务逻辑的丰富性不可避免地受到限制。 另一方面，SVM和MOVE，分别由Solana(@solana)和Sui(@SuiNetwork)代表，克服了许多EVM的限制，正在作为下一代执行环境获得零售和机构参与者的关注——就个人而言，我推荐Solana给目标为支付或机构基础设施的开发者，而推荐Sui给以应用为中心的开发者，因为其技术栈优化了实现广泛用例的能力。 Sui是由Meta(@Meta)区块链项目‘Diem’的核心成员开发的协议，其每个方面——从语言设计到基础设施架构——都经过精心优化，以适应所有实际业务逻辑。得益于此，Sui能够迅速实现其他协议中难以实现的标准，并且现在被认为是增长最快的生态系统之一。 特别是，Sui大胆地专注于其他协议屡次失败的游戏领域。在第三季度，Sui甚至准备分发一款名为SuiPlay(@SuiPlay)的专用游戏设备，汇聚Sui的基础设施创新——预计将有多个利用Sui原生功能的游戏可以在该设备上进行游戏。 在这种背景下，越来越多的韩国开发者将目光转向Sui。 首先，我们有OVERTAKE(@overtake_world)，一个专注于P2P游戏资产交易的链上数字资产市场。 OVERTAKE基于以下策略在Sui上构建： - 通过“链上托管系统”引入Web2用户基础，利用多年运营P2P游戏资产平台的经验，年交易额达数千万美元 - 通过与各个游戏和发行商的连接，整合与游戏内资产的直接互动 - 最终演变为一个去中心化的P2P资产交易协议，具有模块化的API和SDK，可以嵌入到每个游戏中 简而言之，OVERTAKE旨在解决现有游戏资产交易环境的局限性，实现更安全、更高效的交易。对于用户来说，它创造了一个可以更专注于游戏乐趣的环境，同时实现所有权权益。对于开发者来说，它提供了一个基础，使每个游戏能够通过链上集成确保IP的可扩展性和可持续性。 （有关OVERTAKE的详细概述，请查看： #1: #2: 其次，我们有KAIST下的OpenGraph (@OpenGraph_Labs)团队，正在构建一个AI/ML的验证层，在Sui黑客马拉松中获得第一名。他们正在利用Sui的独特功能PTB（可编程交易块）创建“仅在Sui上可能”的用例，该功能允许在单个交易中进行多个逻辑操作。 OpenGraph正在利用一个名为TensorFlowSui的核心SDK，允许所有ML模型在链上表示为图状态。这使得可解释和可信的AI模型的实现成为可能，解锁了广泛的高级AI用例。 （有关OpenGraph倡议的更多信息，请参考： 此外，韩国团队如Mizupay、@exclusive_sui和@zktx_io在Sui Overflow 2025活动中展示了使用Sui原生技术栈的有意义成果。 （参考： -- “韩国没有开发者”的说法显然不正确。以开发者为中心的凝聚性组织如@SuiDevGroup和@Orakle_KAIST一直存在。唯一缺少的就是一个真正以开发者为友好的技术栈。 此外，随着韩国开始讨论以KRW为支持的稳定币，韩国开发者正在加速研究和采用实用的区块链基础设施。 当然，实用性并不是区块链唯一能提供的价值——但从商业采用的角度来看，我相信这是最基本的价值之一。在这方面，我认为Sui及其MOVE技术栈是一个极其强大的选择。 作为一名研究人员，研究Sui总是让我感到愉快。我将继续探索实用用例，并进一步强调MOVE采用的其他例子——不仅是为了韩国开发者，也是为了全球开发者。 最后，我在此附上@Steve_4P的Sui Mega Report，该报告在韩国传播了关于Sui的深刻见解和丰富材料。

四大支柱正在推出每周通讯 四大支柱每周持续提供关于加密市场的深入研究内容。 我们推出了这份每周通讯，以便与更广泛的受众分享我们的内容。 每周，我们将提供对领先项目、行业趋势和可操作见解的分析。 🎯 订阅我们的通讯：

: : 你会把韩国视为一个愚蠢的退出流动性池——还是一个聪明的战略合作伙伴？ 韩国人常常被形容为“有创造力”。虽然许多因素促成了这种看法，但有一个特质尤为突出：对趋势的敏感性，以及快速而积极地参与其中。当一股新潮流出现时，韩国人不仅仅是观察——他们会深入其中，以独特的方式重新诠释，常常产生出乎意料的结果，甚至让创始人感到惊讶。 加密货币也不例外。尽管其基础哲学和技术趋势起源于西方，但韩国迅速吸收并发展了这些理念。因此，韩国在全球交易量中始终名列前茅——无论市场条件如何。在某些情况下，比如Terra的崛起（尽管最终以失败告终），韩国甚至在一段时间内引领了全球叙事。 当然，由于缺乏监管明确性，韩国的加密场景长期以来偏向于投机，而非严肃投资或建设。这种环境创造并维持了庞大的流动性池，随着时间的推移，许多全球项目开始将韩国视为“退出流动性”的主要来源。 但让我们明确一点——韩国人远非愚蠢。我们观察，我们学习，越来越多地，我们正在共同设计最大化互惠互利的策略。 如果你仍然指望韩国零售商盲目购买你的代币——愚蠢的可能是你自己。 更重要的是，韩国正在以惊人的速度为转型奠定基础。政府正在积极重组法规，朝着更友好的加密方向发展，而我们在@FourPillarsFP也收到了越来越多来自当地机构和政策制定者的咨询和合作请求。 研讨会已成为常态，国家话语权也开始转变——从关心投机到有意义的创新，能够创造现实世界的影响。 在高密度的人才和行业素养急剧上升的推动下，韩国现在正进入下一个篇章——比以往任何时候都要快。 那些早已察觉到这一点的全球项目，已经开始深入参与，以在韩国建立长期的协同效应。有些直接寻找人才，其他则通过开发者会议等举措促进真正的合作。这些与短视的营销推动或消耗预算后消失的空洞聚会并不相同，后者不会留下信任或影响。 那么，谁将在长期中成为真正的赢家？

现在在 Web3 中构建的最佳地方是 @AbstractChain。 多年来，独立开发者被承诺 Web3 的魔力（开放经济、真正的所有权、即时分发）。然而，他们得到的是钱包摩擦、零可发现性和飞速而来的空投猎手。 Abstract 解决了每一个痛点。从其以 XP 驱动的发现引擎到一键式入门，它终于给独立开发者一个真正的机会来构建、发布和扩展热门游戏。 1. 无需看门人的分发 Abstract Portal 是一个为 Web3 标题策划的首页，将新发布的游戏推送给 200 万加密原生玩家。@deathfungame 在第一个月内记录了 100 万次播放，@moonsheepverse 在第一周内达到了 10 万次播放。 2. 一个钱包，零摩擦 Abstract Global Wallet (AGW) 允许玩家通过电子邮件、社交媒体或密码登录。无需种子短语。燃气费用可以由赞助或批量处理，因此铸造和交易感觉几乎是无形的。XP、徽章和资产在链上的每个游戏中随玩家而动。用户体验确实是一流的。 3. 内置可发现性 玩家通过投票、直播和完成任务获得 XP。排名靠前的游戏在没有开发者在广告上烧钱的情况下迅速攀升排行榜。红牛赛车的 Portal 运行达到了 896k NFT 铸造和 240k 新用户，完全依靠社区的支持。 4. 独立开发者保留收益 没有来自 App Store 或 Google Play 的 30% 商店税。开发者可以直接进行 NFT 销售；每次转售的版税自动流入，游戏费用默认收取。@onchainheroes 的 NFT 在头几天交易了 1.1k ETH，而 @moonsheepverse 在第一周赚取了 2 ETH 的游戏费用。热门应用还通过 Abstract 的构建者激励和孵化器补助分享网络收入。 5. 理解游戏的文化 Abstract 由像前暴雪员工 @CashBowie 这样的游戏玩家创立，文化优先。这个场景感觉像是一个永远在线的街机，而不是一个 DeFi 农场。 结果是 70 多个应用程序、快速交易、热情的玩家，以及真正能支付创作者的经济轨道。 如果你是一个目标是 Web3 的独立开发者，请在 Abstract 上发布。

关于我在NDC（Nexon开发者大会）演讲的反思 在6月25日，我有幸受邀参加NDC（Nexon开发者大会），这是韩国最大的游戏开发者大会，由韩国最大的游戏公司NEXON（@NEXON_KR）主办。 在总共48个会议中，只有两个与区块链相关。考虑到韩国传统游戏行业对Web3仍持有相当大的怀疑态度，甚至有两个与区块链相关的会议的纳入是一个鼓舞人心的变化迹象。我非常荣幸能被选中参加其中一个环节。 我的演讲分为两个部分。第一部分探讨了一个问题：“我们应该如何理解和接触区块链在游戏中的应用？”——我专注于将智能合约平台与游戏结合所能产生的潜在效用。 我在这一部分强调的一个关键点是，如果一款游戏本身的核心玩法已经足够有趣和具有竞争性，那么通常没有必要引入Web3。 也就是说，如果要引入Web3，必须以一种增加新效用的方式进行——例如，促进开放的IP生态系统扩展或无信任的网络用户交互——而不影响游戏的核心乐趣。 演讲的第二部分讨论了游戏开发者应该如何以战略方式接触Web3的整合。我将其分解为四个关键视角： 1. 根本不同的用户角色 ：Web2玩家和Web3玩家在期望和行为模式上有根本的不同。 2. 区块链在游戏元素中的实施范围 ：不同的技术和设计层次，如OCM、OCA和FOC。 3. 选择合适的生态系统进行构建 ：对技术规格、社区力量、战略性重点倡议、基础支持、整体生态系统成熟度等的比较。 4. 你“真的”需要可交易的本地代币吗？ ：无论是用于游戏内资产还是治理，引入代币会增加显著的复杂性，因此应非常谨慎地处理。 演讲结束后，我有机会与几组开发者和策划者进行交流。在后续的对话中，第三点——“选择合适的生态系统进行构建”——引起了最多的兴趣。 我与五组进行了交谈，其中四组对Sui生态系统表现出强烈的兴趣。 在会议期间，我解释说，虽然EVM因其易于访问的语言设计在智能合约平台领域早期占据主导地位，但在技术可扩展性和实际商业用例的操作可行性方面面临越来越多的限制。因此，我们现在看到许多入驻案例转向基于SVM的Solana（@solana）或基于Move的Sui（@SuiNetwork）。 我还指出，Sui在所有实际商业逻辑方面都进行了独特的优化——从其编程语言设计到基础设施架构。它一直在战略性地关注游戏行业，甚至准备推出自己的专用游戏掌机SuiPlay（@SuiPlay）——这些因素似乎在活动中与许多开发者产生了强烈共鸣。 随着智能合约平台概念接近10年里程碑，区块链行业已经发展成为一个庞大的生态系统，机构和政府现在对稳定币等现实应用表现出严重兴趣。 随着更多资本和人才流入这一领域，我相信游戏行业也将看到真正的、可触及的机会出现。 我希望韩国及全球的游戏开发者能够继续与Web3进行互动——不仅仅是为了发行代币或追逐投机浪潮，而是追求有意义的实验，即使其中一些尝试以失败告终，也能对游戏行业产生持久的影响。 --- 以下是我附上的几篇引用并总结我演讲关键主题的韩文新闻文章。 - - -