一些增長最快的AI公司的有趣動態是，它們在增長速度越快的情況下，往往會損失更多的資金。 這是因為在當前許多商業模式中，當用戶消耗較少時，它們通常是盈利的，但隨著消耗的增加，它們無法在更高的交易量水平上實現相同的毛利率。在某些情況下，這實際上會導致負毛利率（在軟體中很難做到！），即AI初創公司為AI代幣支付的費用超過了它們向客戶收取的費用。 雖然這種策略並不適合膽小的人，但我認為在我們所處的階段，這是完全合理的，並且有幾種方式可以實現。 首先，您部署這一策略的原因是因為我們正處於土地掠奪的最早階段。這些時刻每隔幾十年就會在科技領域出現，而我們現在無疑正處於其中。早期的互聯網、雲計算和移動技術都產生了許多市值超過1000億美元和1萬億美元的公司，而我們目前的AI窗口也將做到這一點——甚至更多。 關鍵要求是，您必須在具有真正經濟價值和實用性的領域中獲取市場份額，而不是僅僅為了短暫的用戶基礎而浪費資金。而且，您的領域必須有長期的持久護城河。 對於那些在早期進入並擁有正確產品的公司（例如在代碼庫中隨著使用增多而變得更好的代理），這一點確實如此。並非所有AI類別都有這一點，但特別是在b2b或專業消費者領域——如編程、醫療保健、法律、金融服務等——這一點顯然是正確的。 因此，如果您處於這些情況之一，策略就是快速增長並迅速擴大規模，當然還要確保不斷創新以保持領先。那麼問題是，您如何隨著時間的推移產生更高的毛利率？以下是幾條路徑： 1. 引入更高毛利的服務。特別是對於AI代理，將會有大量軟體使其在任何大規模用例中有效。這意味著我們需要更高端的工具、數據安全性、管理功能、工作流程能力等。所有這些顯然都有90%以上的毛利率，且其成本不會隨著使用而上升。穩步引入更多這些能力，並採用與使用定價正交的模型，將有助於平衡毛利結構。 2. AI成本按單位基礎下降。雖然這不會很快發生，因為我們在使用更多AI代幣進行更高級的工作時，成本會下降，但在某個時候，您將能夠剝離一些用例，從而在AI代幣定價和您向用戶收取的費用之間創造更好的利差。此外，隨著更多開源選項的出現和芯片領域的競爭，我們可以預期AI定價在同類任務基礎上會下降。 3. “自帶代幣”。這一點似乎有起伏，但在這一領域的一個明確選擇是對於消耗量最高的用例，客戶可以自帶AI API密鑰。目前，如果一個AI應用層公司希望在AI使用上獲得75%的毛利率，它們必須對代幣收取比成本高出4倍的費用。在許多存在原始代幣與解決用例之間顯著價值差距的領域，這是可行的。但對於許多用例來說，這在規模上並不實際。因此，行業可能會採用一種方法，即您為軟體的使用支付一些利潤，而代幣費用則支付給AI提供商。這樣的結果將是某些應用參與者的總收入降低，但仍然是非常好的業務。 總之，對於任何提供真正可持續價值的AI公司來說，未來有多條路徑可供選擇。當前的窗口是為了在這些用例中獲取市場份額。