en términos de riesgo calificado (usar Merton "distancia al incumplimiento" D2D - los diferenciales de crédito son tan ajustados que indican un gran salto de régimen en D2D dado el aumento en el SP500 (aproximadamente un aumento del 30% en el SP500 hasta 8000 o algo así. parece poco probable. o. los diferenciales de crédito aumentarán al 1 1/2%, triplicando el diferencial y el SP500 bajará alrededor del 10%. Esta estructura interna del mercado es frágil y hará movimientos muy grandes y repentinos para "limpiar". Creo que el SP500 caerá y los diferenciales de crédito se triplicarán - en resumen, un evento adverso severo y repentino.