em termos de risco qualificado (use Merton "distância ao padrão" D2D - spreads de crédito apertados de tal forma que indica um grande salto de regime em D2D dado o aumento em SP500 (cerca de aumento de 30% em SP500 para 8000 ou mais. parece improvável. ou. os spreads de crédito aumentarão para 1 1/2%, o spread triplo e o SP500 cairá cerca de 10%. Essa estrutura interna do mercado é frágil e fará movimentos repentinos muito grandes para "limpar". Acho que o SP500 cai e o crédito se espalha 3X - em suma, um evento adverso grave e repentino.