em termos de risco qualificado (usar Merton "distância até o default" D2D - spreads de crédito apertados que indicam um grande salto de regime em D2D dado o aumento do SP500 (cerca de um aumento de 30% no SP500 para cerca de 8000. parece improvável. ou. os spreads de crédito subirão para 1 1/2%, triplo do spread e SP500 cairá cerca de 10%. Esta estrutura interna do mercado é frágil e fará movimentos súbitos muito grandes para "limpar". Acho que o SP500 cai e os spreads de crédito triplicam - em resumo, um evento adverso severo e súbito.