Seperti yang telah saya katakan, betapapun besar atau kecil efek inflasi dari tarif, kemungkinan besar akan bersifat sementara. Namun, itu akan terjadi, dan optik untuk memotong suku bunga kebijakan menjadi itu - bahkan jika efek tarif pada inflasi akhirnya kecil - sulit bagi The Fed dalam konteks mandatnya. The Fed tidak dapat menghentikan jenis inflasi tertentu dan seharusnya tidak diharapkan untuk melakukannya. Tetapi mereka dapat dan harus bertanggung jawab untuk membiarkan dorongan inflasi meresap ke dalam ekspektasi inflasi. Dan untuk melakukan itu mereka harus disiplin, apolitis, dan sabar.