Como eu tenho dito, por maiores ou menores que sejam os efeitos inflacionários das tarifas, é altamente provável que sejam transitórios. No entanto, eles vão acontecer, e a ótica de cortar a taxa básica de juros nisso - mesmo que os efeitos tarifários sobre a inflação acabem sendo pequenos - é difícil para o Fed no contexto de seu mandato. O Fed não pode parar certos tipos de inflação e não se deve esperar que o faça. Mas eles podem e devem ser responsáveis por permitir que os impulsos inflacionários se infiltrem nas expectativas de inflação. E para fazer isso eles têm que ser disciplinados, apolíticos e pacientes.