ハイレバレッジが長期的に持続可能ではないとしたら、単なる数学的計算にすぎませんが、友人は私に幸運だったかと尋ねました。 ブラックスワンの出来事がハイレバレッジにとってどれほど致命的であるかをまだ理解していないとしか言えません。 1/ レバレッジはすべてのボラティリティを増幅します レバレッジの本質は、少額の自己資金で大きなポジションを活用することです。 通常の市場変動下では、レバレッジは利益を倍増させることができますが、極端な市場状況(ブラックスワン)に遭遇すると、損失も拡大します。 たとえば、5 倍のレバレッジでは、元本をゼロに戻すのに価格が 20% 下がるだけで済みます。 2/ ブラックスワンのイベントはボラティリティを跳ね上がる傾向がある ブラックスワンには、ニュース速報(戦争、規制禁止、大規模なハッキング事件、金融危機など)が伴うことがよくあります。 このショックは直線的な下落ではなく、急激に下落する直接的な「ギャップ」であり、ストップロス注文が時間内にトリガーされます。 レバレッジをかけたポジションは即座に証拠金に侵入し、ポジションや負債さえも直接清算します。 3/ 流動性の枯渇と清算の連鎖反応 ブラックスワンが来ると、市場の流動性が急落し、買い注文が消え、売り注文が山積みになります。 レバレッジの高いポジションは強制清算され、その結果、受動的なスマッシングが発生し、その後下落がさらに激化し、さらなる清算、さらなる下落を繰り返し、最終的にはスパイラルダウンします。 レバレッジトレーダーは、多くの場合、この連鎖反応の「燃料」を最初に使用します。 4/ リスクを事前にヘッジすることはできません 通常のリスクは、リスク管理、ストップロス、ヘッジによって部分的に回避できます。 ブラックスワンは予測不可能で事前に価格設定できないという特徴があるため、レバレッジ口座は防御の余地がほとんどありません。 誰かが保険(オプション、ヘッジポジション)を購入しようとしても、極端な場合には失効したり、流動性がなくなったりする可能性があります。 5/ 心理学とお金の管理は失敗しました レバレッジが高いほど、心理的プレッシャーも大きくなります。 ブラックスワン市場では、パニックと貪欲によりトレーダーが逃げる機会を逃す可能性があります。 レバレッジが低い、またはまったくない投資家には、少なくとも「生き残り、反発を待つ」余地があります。 ハイレバレッジは「ワンキル」です。 概要： ブラックスワンイベントは予測不可能で制御不能な極端な価格変動をもたらし、レバレッジはこの制御不能なリスクを「清算レベル」まで増幅させるため、レバレッジの高いトレーダーにとっては致命的です。