A Pump cometeu um erro estratégico significativo ao vender parte de sua alocação de pré-venda para players institucionais. Minha sensação é que eles estavam preocupados que o varejo não aparecesse. A narrativa "Pump is an extractor" ganhou força e eles entraram em pânico. Então eles fizeram o de sempre: um roadshow de eventos de pré-liquidez para proteger o lançamento. Mas, ao fazer isso, eles cometeram um erro crítico. Como eu disse antes, as instituições raramente têm oportunidades como essa. Eles receberam uma pré-venda com liquidez garantida e a capacidade de obter retornos de 25 a 40% em poucas horas. Claro que eles pegaram e despejaram sem hesitação. Você pode ver isso claramente nos livros de pedidos. Agora Pump está na posição embaraçosa de precisar limpar essa bagunça. Eles estão essencialmente usando capital de pré-venda para recomprar tokens das próprias instituições que integraram, com um prêmio de 25 a 40%. Em vez de alocar esses milhões para construir o chamado assassino do Twitch, eles estão gastando para corrigir o gráfico. E é aí que começo a perder a confiança. Nunca gostei quando as equipes priorizam a ótica do gráfico sobre o produto, especialmente quando a visão é tão ambiciosa. Cada dólar é importante quando você está tentando construir algo dessa magnitude. Este não é um espaço onde você pode se dar ao luxo de lutar em uma guerra de duas frentes.... óptica e execução. Isso está me fazendo questionar se Pump é movido mais pela teatralidade do que pela convicção real. Ironicamente, estou debatendo se devo tomar uma boa posição aqui.... porque se eles vão continuar se preocupando mais com o gráfico do que com o produto, então eu prefiro estar posicionado para pegar a próxima onda de brindes e giro do volante. E tenho quase certeza de que um está chegando. Algum anúncio de "ecossistema", algum momento falso provavelmente emparelhado com outra injeção de liquidez. Esses preços podem ser uma entrada sólida, podem até melhorar ainda hoje, se virmos mais uma perna para baixo. BUUUUUU Há sempre a possibilidade de eles nem se importarem mais o suficiente com a performance. Que eles apenas deixaram o gráfico sangrar lentamente, sem resistência. Hmmm.