Pump在将部分预售配额出售给机构投资者时犯了一个重大的战略错误。 我感觉他们担心零售投资者不会参与。"Pump是一个提取者"的叙述已经获得了关注，他们感到恐慌。因此，他们做了通常的事情：进行预流动性事件路演以对冲发布。但这样做，他们犯了一个关键错误。 正如我之前所说，机构很少有这样的机会。他们获得了一个有保证流动性和在几小时内锁定25-40%回报的预售。当然，他们接受了，并毫不犹豫地抛售。你可以在订单簿中清楚地看到这一点。 现在，Pump处于一个尴尬的境地，需要清理这个烂摊子。他们基本上是在用预售资金从他们引入的那些机构手中回购代币，溢价25-40%。而不是将这些数百万用于建设所谓的Twitch杀手，他们却在花钱修补图表。 这就是我开始失去信心的地方。我从来不喜欢团队在产品之上优先考虑图表的光环，尤其是当愿景如此雄心勃勃时。 当你试图建立如此规模的东西时，每一美元都很重要。 这不是一个你可以负担两线作战的领域……光环和执行。 这让我开始怀疑Pump是否更受戏剧性驱动，而不是实际的信念。 具有讽刺意味的是，我正在考虑是否在这里建立一个良好的头寸……因为如果他们继续更关心图表而不是产品，那么我宁愿做好准备去抓住下一波赠品和飞轮旋转。 而且我几乎可以肯定会有一个即将到来。一些“生态系统”公告，一些假飞轮时刻，可能还会伴随另一次流动性注入。 这个价格可能是一个不错的入场点，今天晚些时候甚至可能会更好，如果我们看到再下跌一波。 但是 总是有可能他们甚至不再关心表现。 他们可能会让图表慢慢流血，没有抵抗。 嗯。