Am vorbit astăzi cu un fost autofinanțator care a achiziționat o afacere de arbori și amenajări peisagistice la începutul anului 2024. Până în decembrie 2025, cel mai mare client (80% din vânzări!) a încetat să-și mai plătească facturile, iar compania a fost pusă în cesiune în beneficiul creditorilor de către căutător (ABC). Afacerea a fost achiziționată pentru 6,5 milioane de dolari, cu ~2,5 milioane de dolari alocați pentru RE și 4 milioane de dolari pentru Biz. Acești 4 milioane de dolari au fost de aproximativ 3-4 ori EBITDA din ceea ce am putut aduna. Căutătorul a făcut un contract de vânzare pentru 3,5 milioane de dolari la scurt timp după închidere, pentru un câștig de ~ 1 milion de dolari la vânzare. Așadar, prețul net plătit pentru afacere a ajuns să fie de aproximativ 3 milioane de dolari sau 2,5-3x EBITDA. Căutătorul s-a simțit în siguranță să cumpere o afacere cu o concentrație de 80% a clienților (🚩) deoarece clientul era o agenție municipală/guvernamentală și compania avea o istorie de 30 de ani de afaceri cu ei. Inutil să spun că afacerea nu putea fi finanțată cu datoria SBA (🚩), așa că au finanțat-o cu 800 de mii de dolari din capitalul investitorilor și o notă de vânzător (🚩 ce vânzător ar lua doar 12% numerar la închiderea afacerii sale?). Prima dată când căutătorul a condus afacerea de la distanță pentru întreaga perioadă de proprietate de <12 luni (🚩). Căutătorul a folosit veniturile SLB pentru a plăti datorii și a cumpăra echipamente noi. Niciunul nu a fost distribuit investitorilor. Când vânzările și colectările de numerar s-au prăbușit cu 80%, cheltuielile de chirie din tranzacția SLB au devenit insuportabile. Ca să nu mai vorbim de toate datoriile neplătite față de costurile suportate pentru efectuarea lucrărilor. Astfel, la mai puțin de 12 luni de la achiziție, afacerea a fost introdusă în ABC. Poveste absolut nebună despre cum 800 de mii de dolari din capitalul investitorilor au fost șterși în <12 luni. Interesant este că căutătorul a părut destul de nonșalant cu privire la rezultat.