Hôm nay tôi đã nói chuyện với một người tìm kiếm tự tài trợ trước đây, người đã mua một doanh nghiệp cây xanh và cảnh quan vào đầu năm 2024. Đến tháng 12 năm 2025, khách hàng lớn nhất (80% doanh thu!) đã ngừng thanh toán hóa đơn và công ty đã được đưa vào Quy trình Chuyển nhượng vì Lợi ích của Chủ nợ bởi người tìm kiếm (ABC). Doanh nghiệp này được mua với giá 6,5 triệu đô la, trong đó khoảng 2,5 triệu đô la được phân bổ cho bất động sản và 4 triệu đô la cho doanh nghiệp. Số tiền 4 triệu đô la này khoảng 3-4 lần EBITDA của doanh nghiệp theo những gì tôi có thể thu thập được. Người tìm kiếm đã thực hiện một giao dịch cho thuê lại với giá 3,5 triệu đô la không lâu sau khi đóng giao dịch, với lợi nhuận khoảng 1 triệu đô la từ việc bán. Vì vậy, giá ròng mà họ đã trả cho doanh nghiệp cuối cùng là khoảng 3 triệu đô la, tương đương 2,5-3 lần EBITDA. Người tìm kiếm cảm thấy an toàn khi mua một doanh nghiệp có 80% sự tập trung khách hàng (🚩) vì khách hàng là một cơ quan chính quyền/nhà nước và công ty đã có 30 năm lịch sử làm ăn với họ. Không cần phải nói, giao dịch này không thể tài trợ bằng nợ SBA (🚩) nên họ đã tài trợ bằng 800.000 đô la vốn đầu tư và một ghi chú của người bán (🚩 người bán nào lại chỉ nhận 12% tiền mặt khi đóng giao dịch cho doanh nghiệp của họ?). Lần đầu tiên người tìm kiếm điều hành doanh nghiệp từ xa trong toàn bộ thời gian sở hữu <12 tháng (🚩). Người tìm kiếm đã sử dụng số tiền thu được từ SLB để trả nợ và mua thiết bị mới. Không có khoản nào được phân phối cho các nhà đầu tư. Khi doanh thu và thu tiền sụt giảm 80%, chi phí thuê từ giao dịch SLB trở nên không thể chịu đựng được. Chưa kể đến tất cả các khoản nợ xấu không được thanh toán so với chi phí phát sinh để thực hiện công việc. Do đó, chưa đầy 12 tháng sau khi mua lại, doanh nghiệp đã được đưa vào ABC. Thật là một câu chuyện điên rồ về việc 800.000 đô la vốn đầu tư đã bị xóa sổ trong <12 tháng. Thú vị là, người tìm kiếm dường như khá bình thản về kết quả.