Сьогодні поговорив із колишнім самофінансистом, який на початку 2024 року придбав бізнес із вирощування дерев та озеленення. До грудня 2025 року найбільший клієнт (80% продажів!) просто перестав оплачувати свої рахунки, і компанія була переведена в режим відступлення прав вимоги на користь кредиторів пошуковиком (ABC). Бізнес був куплений за $6,5 млн, з яких ~$2,5 млн виділено на RE і $4 млн на Biz. Ці $4 млн приблизно в 3-4 рази перевищили EBITDA, якщо брати до уваги те, що я міг зібрати. Пошуковець здійснив зворотний продаж за 3,5 мільйона доларів невдовзі після закриття угоди, отримавши прибуток у ~1 мільйон доларів від продажу. Таким чином, чиста ціна, сплачена за бізнес, в кінцевому підсумку склала близько $3 млн або в 2,5-3x EBITDA. Шукач відчував себе в безпеці, купуючи бізнес з концентрацією 80% клієнтів (🚩), оскільки клієнтом була муніципальна/урядова установа, а компанія мала 30-річну історію ведення бізнесу з ними. Зайве говорити, що угода не була фінансованою з боргом SBA (🚩), тому вони профінансували її за допомогою 800 тисяч доларів капіталу інвесторів і примітки продавця (🚩 який продавець візьме лише 12% готівки при закритті свого бізнесу?). Перший раз пошуковик керував бізнесом віддалено за весь період володіння <12 місяців (🚩). Виручені кошти від SLB пошуковець спрямував на погашення боргу та купівлю нового обладнання. Жодна з них не була розподілена між інвесторами. Коли продажі та інкасації обвалилися на 80%, витрати на оренду від транзакції SLB стали непідйомними. Не кажучи вже про всю безнадійну заборгованість, яка залишилася непогашеною, проти витрат, понесених на виконання роботи. Таким чином, менш ніж через 12 місяців після придбання бізнес був переведений в ABC. Абсолютно божевільна історія про те, як за <12 місяців було знищено $800 тисяч капіталу інвесторів. Цікаво, що пошукач виглядав досить байдужим щодо результату.