Core Scientific 的 $CORZ 与 CoreWeave $CRWV 的传闻交易应该会导致 Galaxy Digital 的 $GLXY 股票进行实质性的重新评级。$GLXY 的企业价值（$57 亿）目前以 ~20% 的折扣代表 $CORZ（$73 亿），尽管事实是： - Galaxy 从其 CoreWeave 租赁协议中获得的合同收入（每年 $9 亿）大于 Core Scientific 的（$8.5 亿） - Galaxy 数据中心业务的内嵌增长（有潜力增长到 2.5GW）显著大于 Core Scientific 的 - Galaxy 拥有唯一的全栈数字资产专注的金融服务平台。 $GLXY 当前的估值不仅暗示其数据中心业务被严重低估，还暗示您可以免费获得其金融服务业务。 以 $17.50 每股的 $CORZ（当前在盘前交易中的价格；请注意收购价格可能会高得多）计算，$CORZ 的企业价值为 $73 亿。与此同时，$GLXY 当前的企业价值为 $57 亿。 Galaxy 与 CoreWeave 的租赁协议为 $GLXY 提供了每年 $9 亿的平均租金，而 Core Scientific 的租金为 $8.5 亿。CoreWeave 实际上通过收购 $GLXY 而不是 $CORZ 可以节省更多的年度租金支出，这显然意味着 $GLXY 对 $CRWV 的价值高于 $CORZ！ 此外，Galaxy 的租赁协议（393MW 关键 IT 负载，600MW 总负载）代表了他们在 Helios 数据中心园区的总预期电力容量（2.5GW）不到 25%。与此同时，Core Scientific 与 CoreWeave 的租赁协议（590MW 关键 IT 负载，800MW 总负载）代表了 Core Scientific 总预期电力容量的大部分。因此，Galaxy 在其与 CoreWeave 的现有交易之外扩展其数据中心容量的能力表明，它应该在每 MW 批准电力的基础上以溢价交易，而它却以折扣交易！ 最后，Galaxy 拥有其数字资产专注的金融服务平台中的 "独一无二" 资产。这个业务，包括场外交易和现货及衍生品的做市、投资银行、资产管理和质押，自成立以来一直保持盈利，为股东创造了超过十亿美元的利润！为了突出历史盈利能力，考虑到 $GLXY 的每股账面价值从 2018 年的 ~$1 复合增长到今天的 $6+。 在当前的 $GLXY 估值下，您不仅以其内在价值的一小部分获得了 Galaxy 的数据中心业务，还免费获得了其数字资产业务。