Každý je génius [investor], když P/E rostou. Toto je část tržního cyklu, kde můžete házet šipky a vydělávat peníze. Stromy nerostou do nebe a ocenění se nakonec přestanou rozšiřovat, když se objeví makro rizika. V současné době trhy odrážejí velmi malé nebo žádné riziko. Užijte si ho, dokud trvá.

IMHO bychom neměli srovnávat malý vzorek překonání EPS (pouze 25 % společností vykázalo) s úplnými výsledky minulých výsledkových sezón. To je 🍎 . 🍊 Zajímavostí je, že překonání EPS má tendenci být vyšší na začátku výsledkové sezóny a poté poměrně konzistentně klesá. Ostatní analytici upravují svá čísla a dochází k méně úderům. Je zde poměrně široké "okno výsledkové sezóny".

Věříme ve vládní data.

To je způsob, jak to udělat - pracovat chytřeji, ne tvrději. A DIY, pokud to chcete udělat správně!

Kombinace strukturálních (nedostatek menších IPO, PE, poslední recese byla '07) a cyklických protivětrů (sazby, ceny, mzdové náklady). Zisk klesl 3 roky v řadě, NE v recesi. Voní to jako rozdvojený trh. Nejlepší je být výběrem akcií s malou kapitalizací vzhledem k tak velkému fundamentálnímu rozptylu v R2k.

Miluji dobrý odkaz na starou školu. Vezměte si svůj zelený klobouk!

Záliba investorů v riziku se po dubnových minimech a vrcholu nejistoty (*) vrátila s plnou silou. Je rozumný čas hledat nějaké levné pojištění proti poklesu a vybírat zisky z akcií, které se z velké části zvýšily díky stoupajícímu přílivu makro úlev, spíše než díky zlepšujícím se fundamentům. V blízké budoucnosti nás čeká hrstka potenciálně negativních katalyzátorů, které opravňují k vyblednutí konkrétních oblastí trhu, které v posledních týdnech prudce vzrostly, protože rizikový tón trhu se stal poměrně extrémním. Nepřekvapilo by mě, kdyby došlo k malému poklesu $SPY a $QQQ by to vedlo k nadměrnému zásahu do nejspekulativnějších nebo nejkvalitnějších jmen. Nadcházející týdny pravděpodobně přinesou návrat důležitosti fundamentů, protože výsledková sezóna nabírá na obrátkách... Nechcete si to nechat ujít! (*)

Už nějakou dobu píšu o volatilitě vyprávění. Poločas rozpadu vyprávění se zkracuje! Skvělý způsob, jak to GS ilustruje pro nás datové geeky. Pro jednoduchost používám jen 10 let. Pamatujete si na ~2,5 týdne před (graf níže), kdy 10yr klesl na 4,22 po ADP, když se sazby v září snížily téměř o 100%!? Pravděpodobně bychom mohli týden napájet všechny Tesly se všemi těmi energetickými jestřáby a holubicemi, které strávily debatami o 10 letech, které se za dva roky téměř nikam neposunuly.

Když se snažíte zjistit, co je naceněno, "trh" je to poslední místo, kam se dívat. Všechny informace jsou pod povrchem, jeden dobrý příklad z @WarrenPies.

Myslím, že budeme potřebovat větší loď NJ.