Ставки США (10 років) і долар США (DXY) більше не роз'єднані. Так, у квітні/травні був тимчасовий збій. Останнім часом щоденна кореляція повернулася до найсильніших рівнів за останні кілька років. Очікуйте, що ставки, долар США та ФРС продовжуватимуть стежити за потоком даних про інфляцію та зайнятість доти, доки ми не побачимо чергового екзогенного збою. Мої 2 центи, ми побачимо скромне підвищення ставок і зміцнення долара протягом наступних 2 місяців.

Кожен є генієм [інвестором], коли P/E зростає. Це частина ринкового циклу, де ви можете кидатися дротиками і заробляти гроші. Дерева не ростуть до неба, і оцінки з часом перестають зростати, коли виникають макроризики. В даний час ринки практично не відчувають ризику. Насолоджуйтесь цим, поки він триває.

ІМХО, не варто порівнювати невелику вибірку бітів EPS (про це повідомили лише 25% компаній) з повними результатами минулих сезонів заробітку. Це для того, щоб 🍎 🍊 . Цікавий факт: биття EPS, як правило, вищі на початку сезону прибутків, а потім досить стабільно дрейфують нижче. Інші аналітики коригують свої цифри, і ударів відбувається менше. Є досить широке «вікно сезону заробітку».

Ми довіряємо державним даним.

Так і треба - працювати розумніше, а не старанніше. І зроби сам, якщо хочеш, щоб це було зроблено правильно!

Поєднання структурних (відсутність невеликих IPO, прямі інвестиційні інвестиції, остання рецесія була '07) і циклічних перешкод (ставки, ціни, витрати на оплату праці). Прибуток знижується 3 роки поспіль НЕ в умовах рецесії. Пахне роздвоєним ринком. Найкраще бути збирачем акцій з невеликою капіталізацією, враховуючи таку велику фундаментальну дисперсію в R2k.

Люблю хороший довідник старої школи. Принесіть свій зелений капелюх!

Схильність інвесторів до ризику повернулася з подвоєною силою після квітневих мінімумів і пікової невизначеності (*). Розсудливий час для пошуку дешевої страховки від зниження та фіксації прибутку в акціях, які зросли в основному завдяки зростаючій хвилі макрополегшення, а не покращенню фундаментальних показників. У найближчій перспективі очікується кілька потенційно негативних каталізаторів, які виправдовують згасання певних областей ринку, які різко зросли в останні тижні, оскільки тон ринку щодо ризику став досить екстремальним. Не здивуюся, якщо побачу невеликий спад у $SPY, і $QQQ призведе до величезного хіта до найбільш спекулятивних або найнижчих за якістю імен. Найближчі тижні, ймовірно, принесуть повернення важливості фундаментальних принципів у міру того, як сезон заробітків набирає обертів... Ви не хочете пропустити [це]! (*)

Я вже деякий час пишу про волатильність наративу. Період напіврозпаду наративів стає коротшим! Крутий спосіб, що GS ілюструє це для нас, гіків даних. Я просто використовую 10yr для простоти. Пам'ятаєте ~2,5 тижні тому (графік нижче), коли 10-річний індекс впав до 4,22 після ADP, коли зниження ставки на вересень майже на 100%!? Ми, напевно, могли б живити всі Tesla протягом тижня з усією енергією, яку яструби та голуби витратили на обговорення 10-річного віку, який майже нікуди не зник протягом 2 років.

Коли ви намагаєтеся з'ясувати, яка ціна встановлена, «ринок» — це останнє місце, куди варто подивитися. Вся інформація знаходиться під поверхнею, один хороший приклад від @WarrenPies.