As taxas dos EUA (10 anos) e o USD (DXY) já não estão desconectados. Sim, houve uma quebra temporária em abril/maio. Ultimamente, a correlação diária voltou aos níveis mais fortes dos últimos anos. Espere que as taxas, o USD e o Fed continuem a seguir o fluxo dos dados de inflação e emprego, desde que não vejamos outra interrupção exógena. A minha opinião, veremos taxas modestamente mais altas e um dólar mais forte nos próximos 2 meses.

Todos são gênios [investidores] quando os P/Es estão subindo. Esta é a parte do ciclo de mercado onde você pode jogar dardos e ganhar dinheiro. As árvores não crescem até o céu e as avaliações eventualmente param de se expandir quando surgem riscos macroeconômicos. Atualmente, os mercados refletem muito pouco ou nenhum risco. Aproveite enquanto dura.

Na minha opinião, não se deve comparar uma pequena amostra de superações de EPS (apenas 25% das empresas reportaram) com os resultados completos de temporadas de lucros passadas. Isto é 🍎 para 🍊. Curiosidade, as superações de EPS tendem a ser mais altas no início da temporada de lucros e depois diminuem de forma bastante consistente. Outros analistas ajustam os seus números e ocorrem menos superações. Há uma "janela de temporada de lucros" bastante ampla.

Confiamos nos dados do governo.

Essa é a maneira de fazer as coisas - trabalhe de forma mais inteligente, não mais difícil. E faça você mesmo se quiser que seja feito corretamente!

Combinação de fatores estruturais (falta de IPOs menores, PE, a última recessão foi em '07) e ventos contrários cíclicos (taxas, preços, custos de mão de obra). Lucros em queda por 3 anos seguidos SEM estar em recessão. Cheira a um mercado bifurcado. É melhor ser um selecionador de ações de small cap, dado tanto a dispersão fundamental no R2k.

Adoro uma boa referência Old School. Traga o seu chapéu verde!

O gosto dos investidores pelo risco voltou com força desde os mínimos de abril e o pico de incerteza (*). É um momento prudente para procurar algum seguro contra quedas a preços baixos e realizar lucros em ações que aumentaram principalmente devido à maré crescente de alívio macroeconómico, em vez de fundamentos em melhoria. Há um punhado de potenciais catalisadores negativos à frente no curto prazo que justificam a redução de áreas específicas do mercado que dispararam nas últimas semanas, à medida que o tom de risco do mercado se tornou bastante extremo. Não ficaria surpreso ao ver uma pequena queda no $SPY e $QQQ resultar em um impacto desproporcional nos nomes mais especulativos ou de menor qualidade. As próximas semanas provavelmente trarão de volta a importância dos fundamentos à medida que a temporada de resultados se intensifica... você não vai querer perder [isso]! (*)

Tenho escrito sobre a volatilidade narrativa há algum tempo. A meia-vida das narrativas está a ficar mais curta! Uma maneira interessante que a GS ilustra isso para nós, geeks de dados. Eu apenas uso o 10 anos por simplicidade. Lembram-se de há cerca de 2,5 semanas (gráfico abaixo) quando o 10 anos caiu para 4,22 após o ADP, quando os cortes de taxa para setembro estavam quase a 100%!? Provavelmente poderíamos alimentar todos os Teslas durante uma semana com toda a energia que os falcões e pombas gastaram a debater o 10 anos que não foi a lado nenhum durante 2 anos.

Quando você está tentando descobrir o que está precificado, o "mercado" é o último lugar a olhar. Todas as informações estão abaixo da superfície, um bom exemplo de @WarrenPies.