I tassi statunitensi (10 anni) e il USD (DXY) non sono più disconnessi. Sì, c'è stata una rottura temporanea ad aprile/maggio. Ultimamente, la correlazione giornaliera è tornata ai livelli più forti degli ultimi anni. Aspettatevi che i tassi, il USD e la Fed continuino a seguire il flusso dei dati su inflazione e occupazione finché non vediamo un'altra interruzione esogena. I miei 2 cent, vedremo tassi moderatamente più alti e un dollaro più forte nei prossimi 2 mesi.

Tutti sono dei geni [investitori] quando i P/E stanno salendo. Questa è la parte del ciclo di mercato in cui puoi lanciare freccette e guadagnare soldi. Gli alberi non crescono fino al cielo e le valutazioni alla fine smettono di espandersi quando sorgono rischi macro. Attualmente, i mercati riflettono molto poco o nessun rischio. Goditelo finché dura.

A mio avviso, non si dovrebbe confrontare un piccolo campione di superamenti dell'EPS (solo il 25% delle aziende ha riportato) con i risultati completi delle passate stagioni degli utili. Questo è 🍎 rispetto a 🍊. Curiosità, i superamenti dell'EPS tendono ad essere più alti all'inizio della stagione degli utili, per poi diminuire in modo piuttosto costante. Altri analisti aggiustano i loro numeri e si verificano meno superamenti. C'è una finestra di "stagione degli utili" piuttosto ampia.

Nella fiducia nei dati governativi.

Questo è il modo di farlo: lavora in modo più intelligente, non più duro. E fai da te se vuoi che venga fatto bene!

Combinazione di fattori strutturali (mancanza di IPO più piccole, PE, l'ultima recessione è stata nel '07) e venti contrari ciclici (tassi, prezzi, costi del lavoro). Gli utili sono in calo da 3 anni di fila SENZA essere in recessione. Sembra un mercato biforcato. È meglio essere un selezionatore di azioni a piccola capitalizzazione data la grande dispersione fondamentale nell'R2k.

Adoro un buon riferimento Old School. Porta il tuo cappello verde!

Il gusto degli investitori per il rischio è tornato con una vendetta dai minimi di aprile e dal picco di incertezza (*). È un momento prudente per cercare un po' di assicurazione economica a basso costo e realizzare profitti in azioni che sono aumentate principalmente grazie all'onda crescente di sollievo macroeconomico, piuttosto che a fondamentali in miglioramento. Ci sono alcuni potenziali catalizzatori negativi in arrivo nel breve termine che giustificano il ridimensionamento di particolari aree del mercato che sono aumentate notevolmente nelle ultime settimane, poiché il tono di rischio del mercato è diventato piuttosto estremo. Non sarei sorpreso di vedere un piccolo calo in $SPY e $QQQ che comporti un colpo sproporzionato ai nomi più speculativi o di qualità inferiore. Le prossime settimane porteranno probabilmente a un ritorno dell'importanza dei fondamentali man mano che la stagione degli utili si intensifica... non vuoi perderti [it]! (*)

Scrivo di volatilità narrativa da un po'. La vita media delle narrazioni si sta accorciando! Un modo interessante in cui GS ce lo illustra per noi appassionati di dati. Io uso semplicemente il 10 anni per semplicità. Ricordi circa 2,5 settimane fa (grafico qui sotto) quando il 10 anni è sceso a 4,22 dopo l'ADP, quando i tagli dei tassi per settembre erano quasi al 100%!? Probabilmente potremmo alimentare tutte le Tesla per una settimana con tutta l'energia che falchi e colombe hanno speso a dibattere sul 10 anni che è rimasto quasi fermo per 2 anni.

Quando cerchi di capire cosa è incluso nel prezzo, il "mercato" è l'ultimo posto dove guardare. Tutte le informazioni sono sotto la superficie, un buon esempio da @WarrenPies.