Takže se kolem vznáší neustálá myšlenka, která říká: "Soukromé kapitálové společnosti skupují dobré společnosti a pak je přivedou ke dnu, a to je obrovský a přetrvávající problém". To mě mate: proč by kupovali společnosti jen proto, aby je zničili? Nepřišli by o peníze? Soukromé firmy jsou také údajně laserově zaměřené na zisky, takže celá věc nedává smysl. Vidím zde několik možných vysvětlení, ale nikdy jsem nedostal vyčerpávající odpověď, kterou verzi lidé považují za pravdivou: 1) To se ve skutečnosti neděje, společnosti vlastněné soukromým kapitálem selhávají ve stejné míře jako společnosti, které soukromým kapitálem nedisponují. Je to jen mediální panika. 2a) Soukromé kapitálové firmy kupují stabilní podniky a uzavírají sázky s vysokým rizikem a vysokou odměnou na jejich škálování. Někdy nefungují, ale když se to podaří, návratnost je velká. 2b) Soukromé kapitálové společnosti kupují společnosti v tísni s vysokou pravděpodobností selhání. Nakupují za nízké ceny, protože vědí, že je pravděpodobný neúspěch, ale pokud podnik otočí, zisky by mohly být obrovské. V 2a i 2b byste viděli vyšší míru krachujících podniků vlastněných soukromým kapitálem, ale mohlo by být ekonomicky racionální a +EV sázet na vysoké riziko 3) Soukromé společnosti kupují společnosti, jejichž části mají větší hodnotu než součet - mají větší hodnotu pouze prodat aktiva, než udržet podnik v chodu. 4) Soukromé společnosti jsou zapojeny do nějakého druhu smluvní kluzkosti, špinavých triků nebo přímého zneužití, kdy vydělávají peníze, i když podnikání selže. Scénář (4) vyvolává další otázku - kdo je protistranou? Pokud soukromé firmy vydělávají peníze navzdory tomu, že koupený podnik zkrachuje, odkud ty peníze pocházejí? Někdy slyším o tom, že "zatěžují byznys půjčkami", které pak pravděpodobně nejsou splaceny... Velké banky jsou však také sofistikovanými hráči. Obvykle neposkytují půjčky stranám, u kterých je nepravděpodobné, že je splatí. Takže které velké banky jsou zde obvykle okrádány znovu a znovu? Nenaučili by se těmto společnostem nepůjčovat? A pokud to nejsou banky, kdo je oškubán? To mě dlouho mátlo a zajímalo by mě, co si lidé myslí. Obvykle je prezentováno jako "soukromé firmy jsou zlí upíři, kteří záměrně ničí věci, protože si užívají lidské utrpení", ale skutečná odpověď musí být něco víc.