Portanto, há uma ideia persistente que diz "As empresas de private equity compram boas empresas e depois as jogam no chão, e isso é um problema enorme e persistente". Isso me confunde: por que eles comprariam empresas apenas para arruiná-las? Eles não perderiam dinheiro? As empresas de PE também estão supostamente focadas nos lucros, então a coisa toda não faz sentido. Posso ver algumas explicações possíveis aqui, mas nunca obtive uma resposta abrangente sobre qual história as pessoas acham que é verdadeira: 1) Isso realmente não acontece, as empresas de propriedade de PE falham na mesma proporção que as empresas que não são de propriedade de PE. É apenas um pânico da mídia. 2a) As empresas de PE estão comprando negócios estáveis e fazendo apostas de alto risco e alta recompensa para escalá-los. Às vezes eles não funcionam, mas quando funcionam, a recompensa é grande. 2b) As empresas de PE estão comprando empresas em dificuldades com grande chance de falência. Eles compram a preços baixos sabendo que o fracasso é provável, mas se eles mudarem o negócio, os lucros podem ser enormes. Tanto no 2a quanto no 2b, você veria uma taxa mais alta de falências de empresas de propriedade de PE, mas pode ser economicamente racional e +EV fazer apostas de alto risco 3) As empresas de PE estão comprando empresas cujas partes valem mais do que a soma - elas têm mais valor apenas vendendo os ativos do que mantendo o negócio funcionando. 4) As empresas de PE estão envolvidas em algum tipo de escorregadio contratual, truques sujos ou má conduta total, onde ganham dinheiro mesmo que o negócio falhe. O cenário (4) levanta outra questão - quem é a contraparte? Se as empresas de PE estão ganhando dinheiro apesar do fracasso do negócio adquirido, de onde vem esse dinheiro? Às vezes ouço falar deles 'carregando o negócio com empréstimos' que presumivelmente não são pagos de volta ... Mas os grandes bancos também são players sofisticados. Eles normalmente não concedem empréstimos a partes que provavelmente não os pagarão. Então, quais grandes bancos estão habitualmente sendo tosquiados repetidamente aqui? Eles não aprenderiam a não emprestar para essas empresas? E se não são os bancos, quem está sendo tosquiado? Isso me confunde há muito tempo, e eu estaria interessado em ver o que as pessoas pensam. É normalmente apresentado como "As empresas de PE são vampiros malignos que arruinam intencionalmente as coisas porque gostam da miséria humana", mas a resposta real tem que ser algo mais do que isso.