Así que hay una idea persistente flotando que dice como "Las empresas de capital privado compran buenas empresas y luego las llevan al suelo, y este es un problema enorme y persistente". Esto me confunde: ¿por qué comprarían empresas solo para arruinarlas? ¿No perderían dinero? Las empresas de capital privado también están supuestamente enfocadas en las ganancias, por lo que todo el asunto no tiene sentido. Puedo ver algunas explicaciones posibles aquí, pero nunca he obtenido una respuesta completa sobre qué historia la gente piensa que es cierta: 1) Esto no sucede realmente, las empresas propiedad de capital privado fracasan al mismo ritmo que las empresas que no son propiedad de capital privado. Es solo un pánico mediático. 2a) Las empresas de capital privado están comprando negocios estables y haciendo apuestas de alto riesgo y alta recompensa para escalarlos. A veces no funcionan, pero cuando lo hacen, la recompensa es grande. 2b) Las empresas de capital privado están comprando empresas en dificultades con una alta probabilidad de quiebra. Compran a precios bajos sabiendo que es probable que fracasen, pero si dan la vuelta al negocio, las ganancias podrían ser enormes. Tanto en 2a como en 2b, vería una tasa más alta de empresas propiedad de PE que fracasan, pero podría ser económicamente racional y +EV hacer apuestas de alto riesgo 3) Las empresas de capital privado compran empresas cuyas partes valen más que la suma: tienen más valor simplemente vendiendo los activos que manteniendo el negocio en funcionamiento. 4) Las empresas de capital privado están involucradas en algún tipo de resbaladizo contractual, trucos sucios o malversación absoluta en la que ganan dinero incluso si el negocio fracasa. El escenario (4) plantea otra pregunta: ¿quién es la contraparte? Si las empresas de capital privado están ganando dinero a pesar de que el negocio comprado fracasa, ¿de dónde viene ese dinero? A veces escucho que 'cargan el negocio con préstamos' que luego presumiblemente no se devuelven ... Pero los grandes bancos también son jugadores sofisticados. Por lo general, no otorgan préstamos a partes con pocas probabilidades de devolverlos. Entonces, ¿qué grandes bancos están siendo habitualmente desplumados una y otra vez aquí? ¿No aprenderían a no prestar a estas empresas? Y si no son los bancos, ¿a quién le están desplumando? Esto me ha confundido durante mucho tiempo, y me interesaría ver qué piensa la gente. Por lo general, se presenta como "las empresas de capital privado son vampiros malvados que arruinan intencionalmente las cosas porque disfrutan de la miseria humana", pero la respuesta real tiene que ser algo más que eso.