Deci există o idee persistentă care spune "Firmele de capital privat cumpără companii bune și apoi le distrug, iar aceasta este o problemă uriașă și persistentă". Acest lucru mă derutează: de ce ar cumpăra companii doar pentru a le ruina? Nu ar pierde bani? Firmele de capital privat se presupune că se concentrează pe profit, așa că totul nu are sens. Pot vedea câteva explicații posibile aici, dar nu am primit niciodată un răspuns cuprinzător care să creadă oamenii că este adevărat: 1) Acest lucru nu se întâmplă de fapt, companiile deținute de capital privat eșuează în același ritm ca și companiile care nu sunt deținute de capital privat. Este doar o panică mediatică. 2a) Firmele de capital privat cumpără afaceri stabile și fac pariuri cu risc ridicat și recompense ridicate pentru a le extinde. Uneori nu funcționează, dar când o fac, recompensa este mare. 2b) Firmele de capital privat cumpără companii aflate în dificultate cu șanse mari de eșec. Ei cumpără la prețuri mici știind că eșecul este probabil, dar dacă schimbă afacerea, profiturile ar putea fi uriașe. Atât în 2a, cât și în 2b veți vedea o rată mai mare de eșecuri a afacerilor deținute de PE, dar ar putea fi rațional din punct de vedere economic și +EV să faceți pariuri cu risc ridicat 3) Companiile de capital privat cumpără companii ale căror părți valorează mai mult decât suma - au mai multă valoare doar vânzarea activelor decât menținerea afacerii în funcțiune. 4) Companiile de capital privat sunt implicate într-un fel de alunecare contractuală, trucuri murdare sau abuzuri directe în care fac bani chiar dacă afacerea eșuează. Scenariul (4) ridică o altă întrebare - cine este contrapartea? Dacă firmele de capital privat fac bani în ciuda eșecului afacerii achiziționate, de unde vin acești bani? Uneori aud despre ei "încarcă afacerea cu împrumuturi" care apoi probabil nu sunt rambursate... Dar și băncile mari sunt jucători sofisticați. De obicei, nu acordă împrumuturi părților care nu le vor rambursa. Deci, care bănci mari sunt în mod obișnuit jefuite aici? Nu ar învăța să nu împrumute acestor companii? Și dacă nu sunt băncile, cine este jefuit? Acest lucru m-a derutat mult timp și aș fi interesat să văd ce cred oamenii. Este de obicei prezentat ca "firmele de capital privat sunt vampiri răi care distrug în mod intenționat lucrurile pentru că se bucură de mizeria umană", dar răspunsul real trebuie să fie ceva mai mult decât atât.