1) Permainan derisking/downside yang berkelanjutan dari pembelian struktur Put yang hampir berakhir dan penjualan Call menjelang akhir pekan dan pengeboman AS terhadap fasilitas nuklir di Iran. Put Skew, sebagai konsekuensinya, tetap kokoh dari aliran, ditinggikan di ujung depan. Dvol tidak berubah mengabaikan peristiwa.

2) Pembelian yang signifikan dari Jun+awal Juli 97-102k Puts + struktur Put yang ditunjukkan oleh massa biru. Garis merah 85-95k adalah beberapa Put yang dijual sebagai bagian dari struktur Put ini misalnya Put spread + tangga. Garis merah di atas adalah Jun+Jul Calls dijual secara terarah dan untuk mendanai pembelian Put melalui Collars.

3) Jadi terlepas dari akumulasi Put yang besar, Vol dijinakkan oleh penjualan Call terbalik dan jenis struktur yang dibuat. Struktur berbiaya rendah ini menunjukkan perlindungan AUM yang panjang. Dvol tidak bergeming, memperbaiki ~40%. Hanya diskon akhir pekan <10 hari IV bereaksi, menelusuri kembali Theta.