Mis últimos intentos en @nytopinion intentan responder a la pregunta: "Los aranceles entraron en vigor. El cielo no se cayó. ¿Estaban equivocados los economistas?" Parte de mi argumento es que la economía en realidad se ha desacelerado y la inflación ha aumentado, como se esperaría. Además, Trump canceló algunos aranceles y hay retrasos.

Pero hay dos lecciones más amplias aquí: 1. La economía de EE. UU. se basa principalmente en servicios domésticos. El comercio importa, pero no importa tanto como algunos de los rumores podrían hacerte pensar. (Y confieso que sufro de TDS, síndrome de desorden por aranceles.)

2. Gran parte de la macroeconomía es pequeña en términos porcentuales. Pero las cosas pequeñas realmente importan mucho. Un 0.5% menos en la tasa de crecimiento de un año y $1,000 por hogar al año para siempre son lo mismo. Pero lo primero suena pequeño y lo segundo deja claro que es un gran error no forzado.

P.D. Lección adicional (una reformulación parcial del #2) 3. A menudo hablamos en dicotomías (¿tiene la economía "inflación"? ¿Está en "recesión"). Pero los datos macroeconómicos son un continuo. Y los movimientos a lo largo de ese continuo pueden importar.