Oggi ho pensato di aprire un tweet separato sulle azioni americane, credo sia molto importante. La linea principale di trading delle azioni americane questa settimana è diventata il gioco delle riduzioni dei tassi. La scorsa settimana, la riduzione dei tassi di 25 punti base a settembre era praticamente certa, ma questa settimana la probabilità di una riduzione dei tassi di 25 punti base a settembre è scesa a circa il 75%. A causa del gioco di trading attorno ai tassi, questa settimana il Nasdaq ha registrato tre ribassi consecutivi e lo S&P cinque ribassi consecutivi; in realtà, se si guarda indietro, la perdita degli indici azionari americani questa settimana non è stata così grande. Oggi Nvidia ha ricevuto una piccola notizia negativa, interrompendo la produzione del chip H20 destinato esclusivamente alla Cina. La ragione principale, secondo me, non è la presenza di una backdoor, ma il fatto che le autorità locali vogliono sostituirlo con chip nazionali. Ieri DeepSeek ha annunciato il lancio dell'UE8M0 progettato appositamente per chip nazionali, sostenendo così la potenza di calcolo nazionale. Molti blogger su Twitter, a causa di questa piccola notizia negativa di Nvidia e dell'uso dell'UE8M0 da parte di DeepSeek, hanno iniziato a essere pessimisti e a cantare contro il mercato; in realtà, DeepSeek è un'architettura di inferenza a doppio modello, e ha ancora bisogno di utilizzare l'H100 di Nvidia o il B30A, interpretarlo come una notizia negativa è troppo unilaterale. Questa sera alle 22:00 ci sarà il discorso di Powell, molto atteso dal mercato, alla conferenza di Jackson Hole. Faccio una previsione: Powell non avrà un'opinione chiara sulla strada per la riduzione dei tassi o sulla riduzione stessa, continuerà a basarsi sui dati, senza rivelare informazioni utili. Un'altra preoccupazione per il mercato è la situazione dei risultati di Nvidia; faccio un'altra previsione: questa volta i ricavi e l'utile netto di Nvidia supereranno le aspettative di mercato, compresa la guida per il terzo trimestre che potrebbe essere in linea o leggermente superiore alle aspettative di mercato. La logica centrale dietro questo ribasso del mercato è che il mercato ha bisogno di un ribasso; il prezzo delle azioni di Nvidia potrebbe raggiungere i 200 in meno di un mese. L'oro attualmente si mantiene intorno ai 3330 dollari, molto vicino ai 3300, il momento per comprare sta per arrivare. Un'altra curiosità: nel caso del GSPRHIMO, l'indice delle azioni a alta beta, in 10 casi storici in cui il ribasso è stato superiore al 10% in 5 giorni, in 8 casi si è registrato un rendimento positivo nella settimana successiva, con una probabilità di rimbalzo dell'80% in una settimana; il guadagno mediano in un mese è stato superiore all'11%. E ora l'indice GSPRHIMO è sceso di circa il 10% negli ultimi cinque giorni.

最近有几个粉丝普遍问我，如果想做长线投资，哪个领域有很大的确定性和收益潜力？ 我认为是机器人，尤其是人形机器人领域，这会是A股美股的长期超级主线。 今年年初的时候还和小🍑提起机器人板块很像当年的新能源，回顾从2010-2021年，这段新能源主导的波澜壮阔行情，诞生了很多大牛股，有特斯拉，宁德时代的行业巨头，也有像理想，赣锋锂业这种阶段性牛股 为什么那么对机器人看好呢，本质就是机器人对生产力和生产效率的又一次革新，属于新一轮科技革命 未来这个领域一定是中美两国新的角力场，当前人形机器人相当于2012-2014年电动车，处于0-1放量前夕， 和新能源周期类似，也会有5-10年的时间，走完一个周期（概念炒作，技术落地初期、技术更新迭代、大规模量产，成本价格内卷） 对于这个市场的规模，机构普遍认为10年左右大概是2万亿美元，当然马斯克认为100亿台（这饼太大了） 怎么去发现这些领域的牛股呢，我其实也不知道，只能按照自己的过往认知去判断，牛股要么有技术能力，要么牢牢占据供应链卖铲子，要么是制造领域的绝对头部 目前阶段参与的最好方法稳妥一点是行业ETF，收益最大化是找到潜力股，陪着企业成长 要问我哪个潜力股，我也不知道，我也在研究……

Oggi il mercato A-share ha superato i 3800 punti con slancio, con un volume di scambi di 25.000 miliardi, il più forte è stato l'ETF sui chip tecnologici, che è aumentato direttamente dell'11%. Il settore della potenza di calcolo domestica, con il titolo di Cambrian che ha raggiunto il limite massimo di aumento, anche se l'indice ha superato i 3800, oggi la variazione mediana è stata comunque negativa, i titoli sono quasi equamente divisi tra guadagni e perdite, la gioia e il dolore dei 3800 punti non si comunicano. Questo fenomeno è molto normale durante i cicli di mercato rialzista, si è sempre detto che l'attuale A-share è un mercato rialzista strutturale, e alla fine di quest'anno i fondi stanno iniziando a spostarsi dal settore della potenza di calcolo domestica verso l'industria della difesa, della robotica e della catena di approvvigionamento dei chip. Attualmente, l'indice ha superato i 3800 punti senza pressione, e dopo il mercato le istituzioni di vendita stanno discutendo i massimi di questo ciclo A-share, e ciò che sembra ragionevole è l'intervallo tra 3900 e 4000 punti. C'è un consenso nel mercato che dice che un mercato rialzista ha sei fasi: la prima fase - non credere che salirà, la seconda fase - credere che ci sarà un recupero, la terza fase - salire fino a non credere, la quarta fase - salire fino a credere, la quinta fase - non salire e non credere, la sesta fase - non credere e non salire. Ora credo che ci troviamo nella terza fase, la principale ragione per cui molte persone non credono che l'A-share avrà un mercato rialzista è che i fondamentali economici e le performance del mercato azionario sono scollegati; in realtà, rivedendo la storia dei mercati rialzisti A-share, all'inizio del mercato rialzista c'è una bassa correlazione con i fondamentali economici, mentre nella fase finale del mercato rialzista è guidato dai fondamentali economici e dai profitti aziendali. Pertanto, credo che questo ciclo sia solo a un terzo del suo percorso; quando tutti crederanno che l'A-share continuerà a salire, insieme alla promozione dei media, e i piccoli investitori entreranno in massa, il mercato rialzista entrerà nella sua seconda metà. Tornando al mercato, parliamo di titoli con posizioni significative, Goer ha superato il massimo di 52 settimane durante la giornata, poi è entrato in una fase di consolidamento, la tendenza generale è buona, i risultati della relazione intermedia sono accettabili, il catalizzatore per il prezzo delle azioni di Goer deve ancora attendere il lancio dei nuovi prodotti di Apple e Meta. Il settore SOFC e Hailanxin hanno visto un afflusso di fondi dal settore dei chip alla fine della giornata, l'umore si è ripreso, e sono ottimista riguardo alla continua speculazione nel settore della potenza di calcolo domestica la prossima settimana, la catena di approvvigionamento correlata beneficerà anche in modo significativo.

Le azioni A non hanno ancora smesso di avere il brutto vizio di salire fortemente all'apertura e poi crollare nel finale, ma questo mercato rialzista lento è ciò che le alte sfere desiderano; un aumento rapido potrebbe facilmente ripetere quanto accaduto nell'ottobre dello scorso anno. Dall'attuale volume di scambi, i fondi esterni non sono ancora entrati in massa, e il numero di aperture di conti di titoli personali non è cresciuto molto. Al contrario, il numero di aperture di conti da parte delle istituzioni è aumentato notevolmente; attualmente, il numero di conti aperti dalle istituzioni è di circa 9000 al mese, un livello storico. I depositi delle famiglie non hanno ancora subito un calo significativo, e il numero di aperture di conti da parte dei piccoli investitori non è aumentato drasticamente, quindi è probabile che il mercato delle azioni A continui. Per quanto riguarda il mercato azionario statunitense, prima di venerdì di questa settimana è probabile che rimanga in un range alto; l'indice VIX è rimasto sotto 15 per tre giorni consecutivi la scorsa settimana, e il mercato sembra non avere emozioni di tensione; il prossimo movimento dipenderà dal discorso di Powell alla conferenza di Jackson Hole. Morgan Stanley prevede: alla conferenza della banca centrale di Jackson Hole, Powell adotterà un atteggiamento da falco, resistendo alle aspettative di un abbassamento dei tassi di interesse. Secondo Bank of America: Powell potrebbe inviare segnali da colomba alla conferenza, e il mercato potrebbe assistere a un'operazione di "comprare le aspettative, vendere i fatti", portando a una fase di realizzo dei profitti. Vedi, indipendentemente che Powell sia da falco o da colomba, il mercato ha sempre motivi per scendere; credo che questa volta Powell non fornirà un'opinione chiara sui tassi di interesse, puntando su un atteggiamento neutro e supportato dai dati, e che un abbassamento dei tassi sarà considerato, o addirittura non verrà menzionato affatto. Questa settimana, il mercato azionario statunitense, prima di venerdì, mostra chiaramente una mancanza di segnali di inversione, con una grande probabilità di mantenere un'oscillazione alta e un leggero calo; l'ultimo rapporto di Goldman Sachs afferma che, dal giorno della liberazione di aprile, l'SPX è aumentato di circa il 30%, mentre il Nasdaq 100 è aumentato di circa il 40%; a metà anno, le istituzioni, per proteggere i profitti annuali, hanno già un ampio margine di profitto per uscire temporaneamente, ma il ritracciamento sarà breve e sarà rapidamente seguito da acquisti a basso prezzo. Tornando alle mie operazioni, questa settimana chiuderò due posizioni con profitti significativi, UnitedHealth e Intel, che hanno raggiunto i rispettivi livelli di take profit. Attualmente, continuo a detenere Xiaoma Zhixing, Apple, Microsoft e alcune azioni biomediche. Infine, sia che si tratti del mercato azionario A, del mercato azionario statunitense o del mercato delle criptovalute, dopo un grande aumento, bisogna avere il coraggio di vendere; dopo un grande calo, bisogna avere il coraggio di comprare.

È importante apprezzare la migliore fase di mercato delle azioni A, poiché attualmente i depositi delle famiglie non sono ancora entrati in massa nel mercato azionario. Quando il rapporto si avvicina a 1 o 0,8, sarà il momento di investire. Inoltre, considerando i dati più recenti, a luglio il saldo dei depositi delle famiglie è diminuito di 1,11 trilioni, mentre i depositi delle istituzioni finanziarie non bancarie sono aumentati di soli 2,14 trilioni in un mese, un incremento insufficiente. È chiaro che il compito di trasferire i depositi nel mercato azionario non è ancora completato, e ci si aspetta che possa continuare a salire per un po'. Non ci sono grandi pressioni per raggiungere i 3800 punti entro la fine dell'anno.