Sự thay đổi nhận thức về Celestia - khi những cây nến xanh xuất hiện @celestia đang hoạt động tốt, hiện tại chỉ chiếm 0,5% thị phần vốn hóa thị trường của Ethereum. Khóa token? Sẽ được hoàn thành vào tháng 11. Polychain có bán tháo cho đến lúc đó không? Không, vì phân bổ của họ đã được giải phóng cùng với các nhà đầu tư khác như chúng tôi. Lotus, sẽ ra mắt vào thứ Ba tới, đang trực tiếp giải quyết các mối quan ngại về khả năng tương tác cũng như nỗi lo của nhà đầu tư về lạm phát và phần thưởng staking bị khóa. Luận điểm về rollup và chuỗi độc lập vẫn giữ nguyên. Mỗi tập đoàn lớn dường như đều quan tâm đến việc ra mắt chuỗi riêng của họ. Tại sao? Nó có thể mang lại cho họ quyền kiểm soát hoàn toàn đối với chuỗi và doanh thu liên quan. Rollups là công cụ hoàn hảo cho họ vì họ có thể mang lại phân phối riêng và hướng nó đến việc 'sở hữu' lớp phát hành tài sản trong khi kiếm tiền từ việc đặt hàng và thực hiện theo cách mở và có thể xác minh. Không có lý do gì để họ xây dựng một L1 vì nó mang lại rủi ro pháp lý cao hơn, chậm hơn và tốn kém hơn để tiếp thị, và có một lập luận cho rằng bạn không thể hoàn toàn sở hữu nó. Nguồn cung khả năng sẵn có dữ liệu của Ethereum, ngay cả sau Fusaka, sẽ không đủ. Chúng tôi đã sử dụng 72% công suất mục tiêu khả năng sẵn có dữ liệu của Ethereum, và chúng tôi thậm chí chưa đạt đến sự điên cuồng của chu kỳ giai đoạn cuối. Điều này tạo ra một khoảng thời gian onboarding mạnh mẽ cho Celestia, khi nhu cầu thông lượng đang bùng nổ trên toàn bộ. Chúng tôi thấy một sai lầm phổ biến là đánh giá thấp sự tăng trưởng và nhu cầu về Blockspace có thể mở rộng và phi tập trung và do đó vẫn giữ quan điểm lạc quan ảo tưởng cho Celestia vì họ có một con đường mở rộng rõ ràng dễ hiểu cho các nhà cung cấp rollup của họ. Vì câu chuyện theo sau giá cả chứ không phải ngược lại, hãy để tôi vẽ một bức tranh tích cực về cách nó có thể được nhìn nhận khi những cây nến xanh xuất hiện Nhận thức hiện tại về Celestia: Hiện tại, Celestia được nhiều người xem như một hàng hóa chủ yếu vì bất kỳ ai cũng có thể đăng dữ liệu lên đó và xác minh độc lập khả năng sẵn có của nó. Mặc dù tôi không hoàn toàn đồng ý với đánh giá đó, nhưng nó vẫn là một quan điểm phổ biến. Ý tưởng là Celestia đảm bảo khả năng sẵn có dữ liệu, nhưng không đảm bảo tính chính xác. Sự đảm bảo tối thiểu này dẫn đến một số người tin rằng nó thiếu tiện ích sâu sắc hơn hoặc tiềm năng tích lũy giá trị. Nỗi lo là mọi người đang cung cấp DA rẻ hơn có thể cắt đứt họ. Tương lai tiềm năng: Interop + Quyền lực định giá Ngay cả khi Celestia được coi là hàng hóa, nhiều dự án vẫn có thể chọn sử dụng nó như lớp khả năng sẵn có dữ liệu của họ. Nó thực sự giúp họ onboard các chuỗi/rollup mới vì ai muốn cạnh tranh trong một doanh nghiệp hàng hóa? Điều này có thể tạo ra một rào cản khả năng tương tác, nơi Celestia trở thành lớp DA tiêu chuẩn trên nhiều hệ sinh thái vì Ethereum không mở rộng đủ nhanh khả năng DA của họ hoặc người dùng mới sẽ không sử dụng nó do chi phí. Khi nhiều chuỗi độc lập neo vào cùng một lớp DA, trải nghiệm tổng thể bắt đầu cảm thấy gắn kết và "có thể kết hợp" hơn đối với người dùng cuối, ngay cả khi việc thực hiện vẫn bị phân mảnh. Bạn có thời gian hoàn tất nhanh hơn như với Ethereum và do đó đạt được cảm giác đó. Nếu chúng ta đạt đến điểm đó, có một lý do mạnh mẽ để Celestia trở thành trung tâm điều phối, một trung tâm có thể yêu cầu một mức giá cao cho việc tạo điều kiện thuận lợi cho khả năng tương tác tốt hơn giữa các chuỗi. Câu hỏi sau đó trở thành tương tự như những gì chúng ta đã thấy với L1s: Các trạng thái khác nhau của các ứng dụng và hệ sinh thái thực sự tương tác với nhau như thế nào? Điều đó có giá trị bao nhiêu? Nếu mức độ tương tác cao, có một lý do thuyết phục cho việc các hiệu ứng mạng mạnh mẽ xuất hiện. Bạn cho phép các chuỗi sở hữu và chủ quyền hoàn toàn trong khi cung cấp các đường ray để di chuyển giá trị một cách không ma sát. Máy tính ngẫu nhiên: Interop + Lớp chứng minh Theo thời gian, Celestia có thể phát triển thành một đối thủ "giải quyết" với Ethereum không phải do thiết kế, mà thông qua hành vi phát sinh. Nếu các rollup bắt đầu đăng chứng minh thực hiện lên Celestia (thay vì Ethereum), họ có thể đạt được khả năng xác minh về việc thực hiện đúng với chi phí thấp hơn nhiều. Mặc dù điều này không cung cấp giải quyết hoặc hoàn tất theo nghĩa của Ethereum, nhưng nó cho phép các rollup vẫn độc lập và không phụ thuộc vào VM, trong khi vẫn cung cấp cho người dùng những đảm bảo mạnh mẽ về tính chính xác của giao dịch. Các rollup Ethereum ngày nay đăng chứng minh lên Ethereum để hoàn tất, giải quyết và bảo mật. Đối với các token phát hành L2, nhiều điều này về cơ bản là một meme theo nghĩa Ethereum vì tôi không thể rút chúng về L1. Tổng thể, nếu Celestia phát triển thành tầm nhìn này, nó về cơ bản trở thành một "Ethereum không có hợp đồng thông minh" nhưng không có xung đột khó xử giữa L1 và L2, và với độ phức tạp ít hơn đáng kể. Thật lòng mà nói, tôi chưa bao giờ là fan của thương hiệu "Lười" xin lỗi, những con lười. Nó tạo ra ấn tượng rằng Celestia không làm gì nhiều, trong khi thực tế, nó đang tạo điều kiện cho một hệ thống có thể trở nên mạnh mẽ và có thể mở rộng hơn và cung cấp các dịch vụ tương tự như Ethereum liên quan đến khả năng sẵn có dữ liệu và xác minh các chứng minh thực hiện. Celestia nhằm trở thành trung tâm điều phối của các rollup, điều này có thể phát triển thành một phiên bản thanh lịch hơn và, tôi sẽ lập luận, ít dễ vỡ hơn do ít phức tạp hơn của "máy tính thế giới". Phí và Tiền trong L1s Một người có thể hỏi liệu tôi có không bao gồm câu hỏi về phí một cách có chủ đích cho đến bây giờ, vì phí của Celestia cho đến nay đã không ấn tượng trong chu kỳ này. Để thách thức quan điểm đó, tôi sẽ lập luận rằng điều này sẽ không quan trọng trong các giai đoạn đầu của hệ sinh thái, như chúng ta đã thấy với ETH vào năm 2017, SOL vào năm 2021 và SUI ngay bây giờ. Celestia vẫn đang ở giai đoạn đầu và không nên bị đánh giá dựa trên phí hiện tại, mà nên dựa trên vị trí và tiềm năng của nó để thu phí trong năm năm tới. Tuy nhiên, có một caveat, tất cả các môi trường thực hiện đó đều có khả năng thu hút MEV và "sở hữu thanh khoản." Chúng tôi sẽ lập luận rằng thị trường hiện đang định giá đúng tiềm năng của Celestia trong việc thu hút MEV trong tương lai, và chúng tôi nhận thức được điều đó. Chúng tôi cũng tin rằng các L1 khác đang bị định giá sai về tỷ lệ phần trăm MEV mà họ có thể thu hút, vì các "chuỗi đơn thể" đang phải đối mặt với áp lực để thực hiện ASS nhằm giữ lại các ứng dụng của họ. Tôi sẽ không đi xa như một số tuyên bố của Ethereum cho rằng MEV có thể thu hút của Solana cuối cùng sẽ là 0%, vì điều đó vẫn còn một chặng đường dài - ngay cả khi MEV hiện tại gần như chỉ được các validator thu hút. Tuy nhiên, tôi sẽ giả định rằng 10–25% sẽ vẫn nằm trong chuỗi theo thời gian. Một quan điểm khác thường được thảo luận là khía cạnh tiền tệ của mọi thứ: một tài sản không biên giới, trung lập được coi là một kho lưu trữ giá trị chủ quyền, với người dùng giữ thặng dư do không sử dụng hàng hóa một cách hiệu quả. Có một số sự thật trong lập luận rằng chỉ BTC và có thể ETH hiện đang có khả năng bán câu chuyện "Tài sản như một sản phẩm". Tuy nhiên, vẫn còn phải xem điều này phát triển như thế nào đối với các hệ sinh thái khác. Điều này thách thức luận thuyết "người dùng giữ thặng dư" vì nếu bạn là một người dùng trên chuỗi tích cực thử nghiệm với các ứng dụng mới, bạn sẽ nhận thấy rằng chúng ta đang nhanh chóng tiến tới việc đăng nhập riêng tư và trừu tượng hóa gas. Celestia dường như được định giá đúng cho việc có doanh nghiệp giữ thặng dư, trong khi các L1 khác có thể được định giá kém chính xác hơn khi họ chuyển từ thặng dư người dùng sang thặng dư doanh nghiệp. Chúng tôi đang thấy điều này xảy ra ngày càng nhanh với các ứng dụng như @Infinex, nơi chúng tôi cũng là nhà đầu tư. Các doanh nghiệp đang trừu tượng hóa trải nghiệm người dùng kém của việc ký và phí gas để có được lợi thế so với các đối thủ cạnh tranh của họ. Một lĩnh vực mà Lotus cải thiện đáng kể là về mặt tài sản thế chấp của tiền, vì giờ đây sẽ dễ dàng hơn nhiều để sử dụng Celestia trên các chuỗi khác và di chuyển tài sản xung quanh. Tôi thích nhìn mọi thứ theo khía cạnh thống trị và các cặp tương đối. Tôi thấy những cơn gió thuận lợi tích cực xuất hiện cho Celestia, trong khi các hệ sinh thái khác có thể gặp khó khăn trong việc duy trì các câu chuyện hiện tại của họ khi họ bị buộc phải cạnh tranh. Những cơn gió thuận lợi đó không quan trọng nếu sản phẩm của bạn không thắng cuối cùng, nhưng tôi sẽ lập luận mạnh mẽ rằng bạn có một đội ngũ rất tập trung và được định vị tốt để trở thành nhà cung cấp DA chính cho thế hệ rollup tiếp theo. Nếu bạn đang thắng trong thị trường này, tôi không thấy lý do thuyết phục nào để tại sao nó không nên được coi là một đối thủ cạnh tranh khả thi với Ethereum, với tiềm năng phục vụ như cả lớp khả năng tương tác và "Máy tính ngẫu nhiên" trong tương lai. Tổng hợp lại Ethereum chắc chắn đang ở giai đoạn "thời chiến" của nó ngay bây giờ, đang nỗ lực mở rộng Blobs và tăng giới hạn gas. Bạn có thể thấy Celestia là một đối thủ nghiêm túc nếu không thì các L3 của Base sẽ chọn nó và không sử dụng AWS để giữ liên kết với Ethereum. Celestia, về mặt sản phẩm, đang ở vị trí mà Ethereum muốn đạt được trong vài năm tới. Nó chỉ đang chờ để mở rộng kích thước khối và giảm thời gian khối. Điều đó mang lại cho nó một cơ hội thực sự để trở thành một đối thủ nghiêm túc. Tất cả những gì Celestia cần là một ứng dụng/chuỗi đột phá sẽ xác thực nó cho những người khác. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tôi nắm giữ $TIA, $ETH và $SOL Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tôi đang mua thêm $TIA