Le marché est composé de divers agents Chacun de ces agents a des attentes et des contraintes différentes Lorsque ces agents divergent, les marchés évoluent et ajustent les prix en conséquence. C'est lorsque ces agents capitulent en même temps que vous assistez à d'énormes hausses et baisses 🧵👇

Les principaux agents du système sont les suivants : Investisseurs (Particuliers et Institutionnels) Banques centrales Entreprises (Dirigeants d'entreprise) Ménages (Consommateurs) Décideurs politiques (Gouvernements) Intermédiaires financiers (Banques, Compagnies d'assurance, Fonds spéculatifs)

Chacun de ces agents aide à entreposer et à compenser le risque alors que nous traversons divers changements et chocs dans le cycle économique. Par exemple, le choc pétrolier plus tôt cette année en raison des tensions au Moyen-Orient est quelque chose que la Fed ne peut pas contrôler car cela concerne l'offre. Les prix du pétrole sont un facteur direct de l'inflation, ce qui signifie que plus la volatilité et les hausses du brut sont importantes, plus l'incertitude concernant les perspectives d'inflation est grande. Les traders peuvent intervenir et aider à lisser cette volatilité en fournissant de la liquidité afin que les changements de prix soient plus uniformément répartis dans le temps, ce qui crée une plus grande stabilité et moins d'incertitude. Cela aide les banques centrales à gérer les mouvements massifs du brut en permanence sans personne pour aider à les lisser.

Ceci est un exemple de la façon dont deux agents différents peuvent s'aider mutuellement. Tous les différents agents peuvent le faire dans une variété de scénarios. C'est une partie de ce qui crée l'analyse de scénario pour les marchés.

Un autre exemple : Fed (Agent 1) : Réduit les taux d'intérêt pour stimuler l'emprunt et les dépenses, visant à augmenter l'investissement privé et la demande des consommateurs pendant une récession. Lien pratique : Des taux plus bas rendent le crédit moins cher, encourageant l'investissement des entreprises et les dépenses des consommateurs pour contrer le ralentissement économique. Gouvernement (Agent 2) : Augmente les dépenses publiques (par exemple, infrastructures, réductions d'impôts, chèques de relance) pour stimuler directement la demande et créer des emplois. Lien pratique : Les dépenses gouvernementales injectent de l'argent dans l'économie, soutenant la demande des consommateurs et la création d'emplois. Résultat : Les réductions de taux de la Fed et les dépenses gouvernementales travaillent ensemble pour stimuler la demande et l'investissement, aidant à compenser le ralentissement et à soutenir la reprise économique.

Le RISQUE survient lorsque tous ces agents commencent à interagir ensemble et que leurs actions s'alimentent mutuellement pour amplifier les résultats du marché. Le résultat est d'énormes hausses et baisses dans l'économie et le marché.

Scénario : Boucle de rétroaction de capitulation entre tous les agents (Scénario de dégringolade) Consommateurs (Agent 1) : Confrontés à une forte inflation et à la hausse des taux d'intérêt, la confiance des consommateurs chute, entraînant une réduction des dépenses et une augmentation de l'épargne pour se protéger contre l'incertitude. - Connexion pratique : À mesure que les dépenses ralentissent, la demande se contracte, approfondissant encore le ralentissement économique. Entreprises (Agent 2) : Avec une demande plus faible et des coûts d'emprunt plus élevés, les entreprises abaissent leurs prévisions de bénéfices, réduisent leurs investissements et licencient des travailleurs. - Connexion pratique : L'activité réduite des entreprises entraîne une augmentation du chômage et une croissance économique plus faible, amplifiant le ralentissement des consommateurs. Banques centrales (Agent 3) : En réponse au ralentissement, la Fed réduit les taux, mais les craintes d'une inflation future entraînent un scepticisme sur le marché, provoquant une volatilité des taux et réduisant l'efficacité des baisses de taux. - Connexion pratique : L'incertitude de la politique monétaire exacerbe la volatilité du marché, rendant les entreprises et les consommateurs hésitants à investir ou à dépenser. Résultat : Tous les agents capitulent simultanément : les consommateurs se retirent, les entreprises réduisent leurs activités, et les actions des banques centrales sont moins efficaces, créant une boucle de rétroaction négative de demande affaiblie, de croissance plus faible et d'incertitude accrue. Cela approfondit la récession économique.

Scénario : Boucle de rétroaction de capitulation à la hausse (Melt-Up) Consommateurs (Agent 1) : Avec la hausse des prix des actifs et une forte croissance économique, la confiance des consommateurs augmente, ce qui entraîne une augmentation des dépenses et une plus grande consommation. - Connexion pratique : L'augmentation des dépenses alimente la demande, boostant les bénéfices des entreprises et stimulant davantage la croissance économique. Entreprises (Agent 2) : À mesure que la demande augmente, les entreprises augmentent leur production, élargissent leurs investissements et embauchent plus de travailleurs pour répondre à la demande croissante, ce qui entraîne des bénéfices plus élevés. - Connexion pratique : La croissance et la rentabilité des entreprises font monter les prix des actions, ce qui accroît encore la richesse et la confiance des consommateurs. Banques centrales (Agent 3) : Voyant une forte croissance et une hausse des prix des actifs, la Fed devient plus confiante, maintenant les taux d'intérêt bas ou même mettant en œuvre des programmes de relance, encourageant ainsi davantage d'emprunts et d'investissements. - Connexion pratique : Des taux bas et des mesures de relance créent plus de liquidités, alimentant une croissance supplémentaire sur les marchés boursiers et immobiliers. Résultat : Tous les agents capitulent à la hausse : les consommateurs dépensent plus, les entreprises se développent rapidement et les banques centrales encouragent la liquidité, créant une boucle de rétroaction positive. Cela entraîne un melt-up, où la demande croissante et les prix des actifs se propulsent mutuellement, résultant en un cycle de croissance auto-renforcé, des prix des actions plus élevés et une augmentation des dépenses des consommateurs.

En ce moment, nous sommes dans un scénario de montée rapide, et c'est ce que j'ai exposé depuis un certain temps :

J'ai enregistré une vidéo complète expliquant comment ces agents se connectent et encadrent le régime macro actuel ici. Cela sera crucial à comprendre alors que nous entrons dans les 3 prochains mois avec des extrêmes à la hausse et à la baisse devenant des probabilités plus élevées.