Niet alle kapitaal is gelijk geschapen: een nieuwe kijk op VC-prestaties in Web3 Bij Gallet Capital beschouwen we DeFi niet alleen als een parallel aan traditionele financiën, maar als de basis van een nieuwe en opkomende kapitaalmarkt. En het evolueert snel verder dan basisleningen/-uitleningen en hefboomwerking naar meer geavanceerde lagen: rente-curvevorming, kredietbeoordeling, risicoinformatie en gedecentraliseerde verzekering. In die context volg ik nauwlettend het werk van @Xerberus_io, dat helpt bij het bouwen van de tools en transparantie die nodig zijn om deze volgende fase te ondersteunen. @Xerberus_io heeft zojuist zijn eerste VC-beoordelingen uitgebracht, waarin wordt gerangschikt hoe tokens die door top VC's worden ondersteund, daadwerkelijk hebben gepresteerd. Niet gebaseerd op hype, aankondigingen of fondsresultaten, maar op openbare on-chain gegevens. Het kan de wenkbrauwen doen fronsen, dit is niet bedoeld om controversieel te zijn over VC-activiteit (dat houd ik voor een andere post die binnenkort zal worden uitgebracht). Het is bedoeld om nuttig te zijn. Wat zijn VC-beoordelingen? Xerberus kijkt niet naar papieren waarderingen of koppen, maar beoordeelt VC-firma's op basis van on-chain waarneembare activiteit zoals tokenprestaties na de openbare verkoop, ecosysteemweerstand, gemeenschapssterkte en signalen van decentralisatie. Hun eerste versie definieert 3 categorieën (de volledige dataset is beschikbaar op : - Top Performer: Sterke post-verkoop tokenprestaties, actieve ecosystemen, solide gebruikersadoptie. - Gemiddelde Performer: Gemengde signalen, niet vreselijk, maar ook geen alpha-generators. - Onder Performer: Zwakke gebruik, lage tractie of teleurstellende tokenprestaties. Snelle conclusies: Sommige bekende namen zijn niet leidend in tokenprestaties. Paradigm, A16Z en DeFiance vallen in de gemiddelde of onderpresterende categorieën. Niche of kleinere firma's zoals CoinFund of Robot Ventures leveren stilletjes hogere slagingspercentages. Volume is geen prestatie. Sommige fondsen met veel inzetten (Lemniscap, Multicoin) tonen middelmatige resultaten. Waarom is het belangrijk? Niet alle durfkapitaalbedrijven zijn gelijk geschapen, vooral in crypto. We beoordelen VC's vaak op hun merk, narratieve afstemming, met wie ze co-investeert, het succes van eerdere fondsen. Maar voor LP's, oprichters en marktdeelnemers weerspiegelt dat niet altijd wat het meest belangrijk is: wat gebeurt er wanneer de token de markt raakt? VC-beoordelingen bieden slechts één kijk op die vraag. Enkele nuances echter: Ik waardeer dit soort analyses, het is fris, datagestuurd, maar deze VC-beoordelingen zijn geen proxy voor risico. Ze spreken over waarde-realisatie door middel van tokenprestaties, niet over de structurele integriteit van een protocol waar Xerberus in gespecialiseerd is. De twee kunnen overlappen, maar ze zijn niet hetzelfde. Een protocol kan goed ontworpen zijn en toch niet in staat zijn om gebruikers aan te trekken. Evenzo kan iets met twijfelachtige architectuur profiteren van hypecycli voor kortetermijnwinsten. Vraag, gemeenschap, businessmodel zijn ook belangrijk. Wat is Xerberus? Xerberus bouwt een risicoinformatie-laag voor Web3. Het onderwerp is nog breed, van tokenclassificatie tot DeFi-vault scoring en VC-gedrag, het project heeft als doel risico in kaart te brengen over het volledige spectrum van crypto-kapitaalmarkten, module voor module. VC-beoordelingen zijn een klein maar betekenisvol onderdeel van die puzzel. Voordat je me aanvalt. Ja, dit weerspiegelt niet de volledige fondsresultaten. Het is token-gericht en dekt bijvoorbeeld geen off-chain aandeleninvesteringen of mogelijke focus op governance. Ten slotte richt het zich alleen op na 2023. Het is geen oordeel, maar een signaal, een aanvullend hulpmiddel voor je due diligence, geen vervanging voor een diepere analyse. En zoals bij elk hulpmiddel ligt de waarde in hoe je het gebruikt. Voor oprichters: het helpt om te kaderen welke investeerders mogelijk op lange termijn zijn afgestemd op je tokenstrategie. Voor LP's: het voegt een laag van transparantie toe aan prestaties. Voor VC's: het nodigt uit tot reflectie en misschien een nieuwe manier om on-chain resultaten aan de markt te communiceren. Xerberus heeft nooit beweerd dat één maatstaf het hele plaatje kan vastleggen, integendeel. Hun filosofie is om de complexiteit van crypto te ontleden met modulaire, transparante en open-source frameworks. Deze analyse is alleen waarde-expressie door middel van tokenprestaties. Voor een volledige structurele risico-evaluatie, inclusief code-integriteit, governance-vectoren, liquiditeitsmodellering en aanvalsvlakken, biedt Xerberus een speciaal framework dat apart op hun platform leeft. Verwar het ene niet met het andere. Samen vormen ze een rijkere kaart, geen verkorting naar zekerheid. Neem contact op: Elke VC, oprichter, LP kan contact opnemen met @Xerberus_io om gegevens te verduidelijken of context te bieden. Als de claims standhouden bij beoordeling, kunnen de beoordelingen worden bijgewerkt. Geen zwarte dozen hier. Blij om dit innovatieve team dat ik onlangs heb ontmoet voor te stellen.