Ostatnie dane z ETF-ów Bitcoin i złota ujawniły w tym miesiącu odejście od historycznych trendów: zamiast przepływów poruszających się w przeciwnych kierunkach, jak to zwykle ma miejsce, zarówno Bitcoin, jak i złoto doświadczyły odpływów w tym samym czasie.

Ta rzadka korelacja wiele mówi o obecnym otoczeniu makroekonomicznym i zmieniającej się psychologii inwestorów. Odpływy bitcoinów nie przyniosły korzyści złotu i dopóki ścieżka Fed nie będzie jaśniejsza, oba aktywa pozostają pod presją.

Odpływy Bitcoina, twarde aktywa odczuwają ból

Tradycyjnie, gdy inwestorzy wycofują pieniądze z Bitcoina, złoto, ostateczna bezpieczna przystań, odnotowuje gwałtowny wzrost napływów i odwrotnie. Dzieje się tak, ponieważ Bitcoin i złoto są postrzegane jako alternatywne magazyny wartości i zabezpieczenie przed tradycyjnym ryzykiem na rynku finansowym.

Inwestorzy często postrzegają je jako nieskorelowane aktywa, ponieważ ich ceny i popyt zazwyczaj nie zmieniają się wraz z akcjami lub obligacjami. Jednak każde aktywo odwołuje się do innego apetytu na ryzyko i warunków rynkowych

Nie w tym miesiącu. ETF-y Bitcoin odnotowały sześć dni odpływów z rzędu, drenując prawie 2 miliardy dolarów tylko pod koniec sierpnia. W międzyczasie wzrosły również odpływy z głównych funduszy ETF na złoto, takich jak GLDM, a 449 milionów dolarów opuściło je w ciągu zaledwie jednego tygodnia.

Pomimo rekordowych odpływów Bitcoinów i szerszego cofnięcia na rynku kryptowalut, ETF-y Bitcoin odbiły się pod koniec sierpnia, z czterodniową serią napływu przez ten spadek. ETF-y na złoto również odnotowały napływy netto w ostatnich dniach sierpnia 2025 r., podążając za podobnym odbiciem jak ETF-y Bitcoin i sugerując możliwą zmianę nastrojów inwestorów pod koniec miesiąca.

Niepewność makroekonomiczna rządzi

Tłem dla tego nietypowego zachowania jest koktajl ekonomicznych wiatrów bocznych: niepewności co do polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej, uporczywej inflacji i oznak łagodniejszego rynku pracy. Ponieważ kolejny ruch Fed jest niejasny, Bitcoin i złoto mogą nie być szczególnie atrakcyjne dla inwestorów poszukujących jasności lub pewności.

Lepka inflacja utrzymuje Fed jako jastrzębi, a słabnący wzrost zatrudnienia podkopuje zaufanie do dalszych podwyżek stóp procentowych.

To niewygodne zawieszenie pozostawia rynki w pozycji awersji do ryzyka, w której zarówno aktywa spekulacyjne, jak i defensywne mają trudności z uzyskaniem przyczepności.

W oczekiwaniu na kolejny ruch Fedu

napływy Bitcoina, często nazywanego "cyfrowym złotem", utknęły w martwym punkcie, ponieważ inwestorzy nie czują się skłonni do ryzyka. Jednak złoto, które zazwyczaj świeci w okresach wzmożonego strachu, również nie korzysta z odpływu Bitcoinów.

Obawy o inflację i zmieniające się oczekiwania dotyczące stóp procentowych podważają historyczną narrację o bezpiecznej przystani złota. Zamiast poruszać się w opozycji, oba aktywa stanęły w obliczu odpływu, ponieważ inwestorzy albo przerzucają się na gotówkę, szukają alternatyw o wyższej rentowności, albo czekają na kolejny ruch Fedu.

Dopóki kierunek polityki pieniężnej nie stanie się jaśniejszy, zarówno Bitcoin, jak i złoto mogą nadal borykać się z trudnościami. Inwestorzy makro cenią sobie pewność, a w tej chwili króluje niejednoznaczność.

Ta śmiertelna kombinacja sprawia, że inwestorom trudno jest przewidzieć, czy stopy procentowe wzrosną, nadchodzi recesja, czy inflacja ponownie wzrośnie, co prowadzi do szerszej niepewności na rynkach finansowych.

Na razie odpływy Bitcoina nie są korzystne dla złota, a oba aktywa są złapane na uboczu, czekając, aż Fed ogłosi nowy kierunek.

The post Odpływy bitcoinów nie przynoszą korzyści złotu; oba aktywa odczuwają presję appeared first on CryptoSlate.