Dữ liệu gần đây từ Bitcoin và vàng ETF cho thấy sự khác biệt so với xu hướng lịch sử trong tháng này: thay vì dòng chảy di chuyển theo hướng ngược lại như bình thường, cả Bitcoin và vàng đều trải qua dòng chảy ra cùng một lúc.

Mối tương quan hiếm hoi này nói lên rất nhiều điều về môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại và tâm lý nhà đầu tư đang thay đổi. Dòng tiền chảy ra của Bitcoin không mang lại lợi ích cho vàng và cho đến khi con đường của Fed rõ ràng hơn, cả hai tài sản vẫn chịu áp lực.

Dòng chảy ra Bitcoin, tài sản cứng đang cảm thấy đau đớn

Theo truyền thống, khi các nhà đầu tư rút tiền ra khỏi Bitcoin, vàng, tài sản trú ẩn an toàn cuối cùng, chứng kiến sự gia tăng dòng tiền vào và ngược lại. Đó là bởi vì Bitcoin và vàng được coi là kho lưu trữ giá trị thay thế và phòng ngừa rủi ro thị trường tài chính truyền thống.

Các nhà đầu tư thường coi chúng là tài sản không tương quan vì giá và nhu cầu của chúng thường không di chuyển song song với cổ phiếu hoặc trái phiếu. Tuy nhiên, mỗi tài sản thu hút khẩu vị rủi ro và điều kiện thị trường khác nhau

Không phải như vậy trong tháng này. Bitcoin ETF đã ghi nhận dòng tiền chảy ra trong sáu ngày liên tiếp, tiêu hao gần 2 tỷ đô la chỉ trong cuối tháng 8. Trong khi đó, dòng tiền chảy ra từ các quỹ ETF vàng lớn, chẳng hạn như GLDM, cũng tăng đột biến, với 449 triệu đô la thoát ra chỉ trong một tuần.

Bất chấp dòng tiền Bitcoin kỷ lục và sự sụt giảm của thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, Bitcoin ETF đã phục hồi vào cuối tháng 8, với chuỗi bốn ngày chảy vào thông qua đợt pullback. Các ETF vàng cũng chứng kiến dòng vốn ròng trong những ngày cuối cùng của tháng 8 năm 2025, theo dõi sự phục hồi tương tự như Bitcoin ETF và cho thấy sự thay đổi có thể xảy ra trong tâm lý nhà đầu tư khi tháng kết thúc.

tắc không chắc chắn vĩ mô

Bối cảnh cho hành vi bất thường này là một loạt các cơn gió ngang kinh tế: sự không chắc chắn xung quanh chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, lạm phát dai dẳng và các dấu hiệu của thị trường lao động yếu hơn. Với động thái tiếp theo của Fed chưa rõ ràng, Bitcoin và vàng có thể không đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự rõ ràng hoặc chắc chắn.

Lạm phát dính giữ cho Fed diều hâu, nhưng tăng trưởng việc làm suy yếu làm suy yếu niềm tin vào việc tăng lãi suất hơn nữa.

trạng lấp lửng khó chịu này khiến thị trường rơi vào tình thế tránh rủi ro, nơi cả tài sản đầu cơ và phòng thủ đều phải vật lộn để đạt được lực kéo.

Chờ đợi động thái tiếp theo của Fed Bitcoin

, thường được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số", dòng tiền vào hiện đang bị đình trệ vì các nhà đầu tư không cảm thấy rủi ro. Tuy nhiên, vàng, thường tỏa sáng trong thời kỳ sợ hãi gia tăng, cũng không được hưởng lợi từ dòng chảy của Bitcoin.

Những lo ngại về lạm phát và kỳ vọng lãi suất thay đổi đang làm suy yếu câu chuyện trú ẩn an toàn lịch sử của vàng. Thay vì đi ngược lại, cả hai tài sản đều phải đối mặt với dòng tiền chảy ra khi các nhà đầu tư chuyển sang tiền mặt, tìm kiếm các lựa chọn thay thế có lợi suất cao hơn hoặc chờ đợi động thái tiếp theo của Fed.

Cho đến khi định hướng chính sách tiền tệ trở nên rõ ràng hơn, cả Bitcoin và vàng có thể tiếp tục phải đối mặt với những cơn gió ngược. Các nhà đầu tư vĩ mô coi trọng sự chắc chắn, và hiện tại, sự mơ hồ ngự trị.

kết hợp chết người này khiến các nhà đầu tư khó dự đoán liệu lãi suất sẽ tăng, suy thoái sắp đến hay lạm phát sẽ tăng trở lại, dẫn đến sự không chắc chắn rộng lớn hơn trên thị trường tài chính.

Hiện tại, dòng tiền Bitcoin không mang lại lợi ích cho vàng và cả hai tài sản đều bị mắc kẹt bên lề, chờ Fed tuyên bố một hướng đi mới.

The post Dòng chảy ra của Bitcoin không mang lại lợi ích cho vàng; cả hai tài sản đều cảm thấy áp lực appeared first on CryptoSlate.