1/ Este timpul să oprim utilizarea de către industria cripto a MC și FDV pentru evaluarea proiectelor de token-uri. Acești doi indicatori fac foarte puțin pentru a reprezenta cu acuratețe evaluarea unui proiect și, în schimb, propunem un al treilea indicator la mijloc: Capitalizarea👇 de piață ajustată.

2/ Capitalizarea de piață ajustată surprinde mai bine evaluarea token-urilor, deoarece include pur și simplu nu doar token-urile care circulă în sălbăticie, ci și token-urile care sunt deținute de persoane din interior, cum ar fi VC-urile și membrii echipei, care au o dată de deblocare pentru distribuție.

3/ Token-urile care sunt deținute intern de un proiect, dacă nu sunt alocate pentru nimic, chiar dacă sunt "deblocate ", nu fac parte din capitalizarea de piață ajustată, ci doar o parte din FDV. The Float este cea mai îngustă definiție și include doar token-uri tranzacționabile pe piață.

4/ Iată un exemplu folosind tokenul $ENA al Ethenei. Deși alocările de token-uri pentru investitori și echipe au fost parțial distribuite, știm că acestea vor ajunge în cele din urmă pe piață, așa că sunt luate în considerare în cadrul capitalizării de piață ajustate.

5/ De remarcat, nu știm de fapt cât din alocarea Ethena pentru dezvoltarea ecosistemului și fundația a fost vândută sau destinată spre vânzare. Știm că 2.025B au fost distribuite pe parcursul a 3 sezoane de farming de recompense, dar asta reprezintă doar aproximativ jumătate din aceste categorii.

6/ Într-o lume perfectă, Ethena ar oferi rapoarte standardizate care discută câte jetoane mai sunt în bilanțul său și câte au fost cheltuite într-o anumită perioadă și pe ce.

8/ Citiți postarea noastră completă cu mai multe exemple aici