Další vynikající studie @mjmauboussin a Dana Callahana, kteří tvrdí, že záhadný nárůst firemních hotovostních zůstatků (2,5 bilionu dolarů jen v USA) lze vysvětlit rostoucí nehmotnou ekonomikou. Jejich klíčovým poznatkem je, že nehmotná aktiva mají jako kolaterál omezenou hodnotu. V důsledku toho mají firmy s intenzivním nehmotným podílem tendenci držet více hotovosti, aby kompenzovaly nižší flexibilitu dluhového financování. Zjistili robustní 95% korelaci mezi hotovostí a intenzitou výzkumu a vývoje na průmyslové úrovni – nehmotná odvětví, jako jsou biotechnologie a software, drží mnohem více hotovosti než odvětví s velkým množstvím aktiv, jako je energetika a materiály. Dnes je ekonomika z velké části nehmotná, s více než 40 % indexu S&P 500 jen ve zdravotnictví a technologických sektorech. Poznamenávají, že Warren Buffett, jehož hotovost přesahuje 300 miliard dolarů, tvrdil, že hotovost by měla být považována za "kupní opci". V nehmotném světě se tato možnost jeví jako stále cennější.