Một nghiên cứu xuất sắc khác của @mjmauboussin và Dan Callahan, những người lập luận rằng sự gia tăng khó hiểu trong số dư tiền mặt của các công ty (2,5 nghìn tỷ USD chỉ riêng ở Mỹ) có thể được giải thích bởi sự gia tăng của nền kinh tế vô hình. Nhận thức chính của họ là tài sản vô hình có giá trị hạn chế như tài sản thế chấp. Kết quả là, các công ty tập trung vào tài sản vô hình có xu hướng giữ nhiều tiền mặt hơn để bù đắp cho sự linh hoạt trong tài trợ nợ thấp hơn. Họ tìm thấy mối tương quan mạnh mẽ 95% giữa tiền mặt và cường độ R&D ở cấp độ ngành – các ngành công nghiệp vô hình như công nghệ sinh học và phần mềm giữ nhiều tiền mặt hơn so với các ngành công nghiệp nặng về tài sản như năng lượng và vật liệu. Ngày nay, nền kinh tế chủ yếu là vô hình, với hơn 40% của S&P 500 thuộc về các lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và công nghệ. Họ lưu ý rằng Warren Buffett, người có kho tiền vượt quá 300 tỷ USD, đã lập luận rằng tiền mặt nên được xem như một "quyền chọn mua". Trong một thế giới vô hình, tính tùy chọn này dường như ngày càng có giá trị.