Studi luar biasa lainnya oleh @mjmauboussin dan Dan Callahan, yang berpendapat bahwa peningkatan saldo kas perusahaan yang membingungkan ($ 2,5 triliun di AS saja) dapat dijelaskan oleh meningkatnya ekonomi tidak berwujud. Wawasan utama mereka adalah bahwa aset tidak berwujud memiliki nilai terbatas sebagai jaminan. Akibatnya, perusahaan intensif tidak berwujud cenderung menyimpan lebih banyak uang tunai untuk mengkompensasi fleksibilitas pembiayaan utang yang lebih rendah. Mereka menemukan korelasi 95% yang kuat antara kas dan intensitas R&D di tingkat industri – industri tidak berwujud seperti biotek dan perangkat lunak memiliki lebih banyak uang tunai daripada industri yang memiliki aset berat seperti energi dan material. Saat ini, ekonomi sebagian besar tidak berwujud, dengan lebih dari 40% dari S&P 500 di sektor perawatan kesehatan dan teknologi saja. Mereka mencatat bahwa Warren Buffett, yang timbunan uang tunainya melebihi $ 300 miliar, berpendapat bahwa uang tunai harus dilihat sebagai "opsi panggilan." Di dunia yang tidak berwujud, opsional ini tampak semakin berharga.