He trabajado para algunas empresas desde su inicio hasta la salida a bolsa y más allá. Aquí hay cinco lecciones que he llevado conmigo como inversor. Ninguna de ellas aparece en una hoja de cálculo. 1. La cultura es el segundo producto de una empresa: Las empresas tienen dos productos: el que venden a sus clientes y el que venden a sus empleados. He trabajado en empresas que son deliberadas sobre su cultura y en empresas que no lo son. Las empresas que son tan intencionales con su cultura como lo son con sus productos son muy atractivas para mí como inversor. Esto no significa que construyan parques infantiles para sus empleados. Amazon, por ejemplo, es muy deliberado sobre su cultura. No es para todos, pero funciona. Danaher es otro ejemplo famoso. 2. Ninguna empresa tiene el "derecho" a un segundo acto: Construir un negocio exitoso de un solo producto es difícil. Convertirse en un negocio de múltiples productos es asombrosamente complejo. Necesitas mantener el negocio principal escalando para financiar el segundo acto. Tus clientes no te deben éxito en tu nueva área. La tensión cultural es alta entre los empleados de la nueva y emocionante aventura y la "vieja" empresa. Además, es tan difícil que el segundo acto necesita ser más grande que el primer acto para realmente valer la pena. 3. La ejecución supera a la estrategia: Cualquiera puede elaborar una estrategia elegante. Un historial de ejecución exitosa es lo que importa. Todos los que se convierten en CEO de una empresa pueden hablar en grande. Todos pueden contar una historia convincente sobre por qué ganarán. Dame una ejecución tenaz sobre una estrategia bellamente diseñada cada vez. 4. Me gustan las "probabilidades" de las empresas lideradas por fundadores: En algún momento, tu empresa va a enfrentar una crisis. Tendrás que "apostar el negocio" para salir al otro lado. Esto requiere convicción, tanto de la dirección como de los empleados. He visto a fundadores hacerlo y he visto a gerentes profesionales hacerlo. Nuevamente, dame al fundador cada vez. 5. Evita empresas que sufren de indigestión: David Packard dijo una vez famosamente: "Más negocios mueren de indigestión que de inanición." Una empresa solo puede hacer 2-3 cosas realmente bien a la vez. Evita empresas que intentan hacer demasiadas cosas. Fracasarían.