Como alguien que persigue alfa para ganarse la vida, puedo decir con seguridad que la mejor manera de hacerse rico es simplemente mantener beta y concentrarse en su trabajo. Algunas matemáticas de la servilleta: Según mi propia experiencia y entendimiento, los inversores realmente buenos extraerán alrededor del 4% de alfa. No se trata de rendimientos brutos, sino de rendimientos excesivos por encima de la exposición a la beta, y también de ignorar el costo de operación. Por cada millón de dólares que gestiones personalmente, obtendrás 40.000 dólares de alfa (es decir, rendimientos que superan el riesgo). Para obtener este alfa del 4%, generalmente no solo tienes que esforzarte, sino también ser un buen profesional con un valor de mercado decente, así que digamos que vales $ 200k / año en el mercado, debes tener eso en cuenta. Para ponerme como ejemplo, me considero un buen inversor neutral en el mercado y he promediado un APY promedio de ~15% en los últimos 8 años. Algunas personas confundirán esto con un alfa del 15%, cuando en realidad gran parte de esto es el costo USD-opp y otra parte es el riesgo. Mi visión de mi alfa está en algún lugar en el rango del 4-5%. Sí, estoy extrayendo alfa en gran medida en este ciclo de mercado, pero también he tenido que tener RFR en cadena durante el mercado bajista de 2022. Es increíblemente fluido y solo importa el promedio. Volviendo al punto, con un alfa del 4% y un coste operativo de 200.000 dólares, tendrías que gestionar 5 millones de dólares para justificar el trabajo de tu cartera a tiempo completo. El 99,9% de las personas no son buenos inversores y confunden los rendimientos nominales con la ventaja del mercado. En realidad, lo más probable es que las personas tengan un alfa negativo, al mismo tiempo que incurren en un costo de oportunidad. Tu carrera es tu activo más valioso. Cada pequeña mejora que pueda obtener en su valor de mercado personal se acumulará y se acumulará durante varias décadas por venir. Apostar por una cartera "pequeña" es puro hopium y EV negativo. Sí, algunas personas lo hicieron y les funcionó. Los buenos resultados no validan las decisiones.