Als iemand die voor zijn werk op zoek is naar alpha, kan ik met zekerheid zeggen dat de beste manier om rijk te worden is om simpelweg beta vast te houden en je op je werk te concentreren. Wat rekensommetjes: Uit mijn eigen ervaring en begrip zullen echt goede investeerders ongeveer 4% alpha behalen. Dit zijn niet de bruto rendementen, maar de extra rendementen boven de beta-exposure, en ook zonder rekening te houden met de opportuniteitskosten. Voor elke $1M die je persoonlijk beheert, krijg je $40k alpha (a.k.a. rendementen die het risico overstijgen). Om deze 4% alpha te behalen, moet je over het algemeen niet alleen het werk doen, maar ook een goede professional zijn met een redelijke marktwaarde, dus laten we zeggen dat je op de markt $200k/y waard bent, dat moet je in overweging nemen. Om mezelf als voorbeeld te nemen, beschouw ik mezelf als een goede markt-neutrale investeerder en heb ik gemiddeld ~15% gemiddelde APY behaald over de afgelopen 8 jaar. Sommige mensen zullen dit verwarren met 15% alpha, terwijl in werkelijkheid een groot deel hiervan USD-opportuniteitskosten zijn en een ander deel risico. Mijn kijk op mijn alpha ligt ergens in het bereik van 4-5%. Ja, ik haal in deze marktcyclus veel alpha, maar ik heb ook on-chain RFR moeten hebben tijdens de berenmarkt van 2022. Het is ongelooflijk vloeibaar en alleen het gemiddelde telt. Terug naar het punt: bij 4% alpha en $200k opportuniteitskosten, zou je $5M moeten beheren om te rechtvaardigen dat je je portefeuille fulltime beheert. 99,9% van de mensen zijn geen goede investeerders en verwarren nominale rendementen met marktvoordeel. In werkelijkheid zullen mensen waarschijnlijk negatieve alpha hebben, terwijl ze ook opportuniteitskosten maken. Je carrière is je meest waardevolle bezit. Elke kleine verbetering die je kunt krijgen in je persoonlijke marktwaarde zal zich opstapelen en zich gedurende meerdere decennia ophopen. Alles inzetten op een "klein" portfolio is pure hopium en negatieve EV. Ja, sommige mensen hebben het gedaan en het werkte voor hen. Goede uitkomsten valideren geen beslissingen.