Як людина, яка ганяється за альфою для заробітку, я можу сміливо сказати, що найкращий спосіб розбагатіти – це просто мати бета-версію та зосередитися на своїй роботі. Трохи математики з серветок: З власного досвіду і розуміння, дійсно хороші інвестори витягнуть близько 4% альфа. Це не валова віддача, а надлишок прибутку понад бета-експозицію, а також ігнорування вартості опп. За кожен 1 мільйон доларів, яким ви особисто керуєте, ви отримаєте 40 тисяч доларів альфа (так звана прибутковість, що перевищує ризик). Щоб отримати ці 4% альфа, ви, як правило, повинні не тільки докласти зусиль, але й бути хорошим професіоналом із пристойною ринковою вартістю, тому, скажімо, ви коштуєте 200 тисяч доларів на рік на ринку, вам потрібно врахувати це. Наведу приклад: я вважаю себе хорошим нейтральним до ринку інвестором і за останні 8 років отримав середній APY ~15%. Деякі люди сплутають це з 15% альфа, хоча насправді багато з цього – це вартість USD-opp, а інша частина – ризик. Мій погляд на мою альфу десь у діапазоні 4-5%. Так, я активно видобую альфа в цьому ринковому циклі, але мені також доводилося мати ончейн-РЧР під час ведмежого ринку 2022 року. Він неймовірно плинний і має значення лише для середнього. Повертаючись до суті, при 4% альфа-вартості та 200 тисяч доларів ОПП вам потрібно буде керувати 5 мільйонами доларів, щоб виправдати роботу свого портфеля на повний робочий день. 99,9% людей не є хорошими інвесторами і плутають номінальну прибутковість з перевагою ринку. Насправді люди, швидше за все, матимуть негативну альфа-версію, а також нестимуть альтернативні витрати. Ваша кар'єра – це ваш найцінніший актив. Кожне невелике поліпшення, яке ви можете отримати у своїй особистій ринковій вартості, буде накопичуватися і накопичуватися протягом декількох десятиліть. Піти ва-банк на «маленький» портфель – це чистий гопіум і негативний EV. Так, деякі люди це зробили, і це працює на них. Хороші результати не підтверджують рішення.