Jako osoba, która na co dzień goni za alfa, mogę śmiało powiedzieć, że najlepszym sposobem na wzbogacenie się jest po prostu trzymanie beta i skupienie się na swojej pracy. Trochę matematyki na serwetce: Z mojego własnego doświadczenia i zrozumienia, naprawdę dobrzy inwestorzy wyciągają około 4% alfa. To nie są zyski brutto, ale nadwyżka zysków ponad ekspozycję na beta, a także ignorując koszty alternatywne. Na każde 1M $ które osobiście zarządzasz, otrzymasz 40k $ alfa (czyli zyski przekraczające ryzyko). Aby uzyskać te 4% alfa, zazwyczaj musisz nie tylko włożyć pracę, ale także być dobrym profesjonalistą o przyzwoitej wartości rynkowej, więc powiedzmy, że jesteś wart 200k $/rok na rynku, musisz to uwzględnić. Aby podać siebie jako przykład, uważam się za dobrego inwestora neutralnego rynkowo i przez ostatnie 8 lat miałem średnio ~15% średniego APY. Niektórzy ludzie pomylą to z 15% alfa, podczas gdy w rzeczywistości wiele z tego to koszty alternatywne w USD, a inna część to ryzyko. Moje postrzeganie mojego alfa jest gdzieś w zakresie 4-5%. Tak, w tym cyklu rynkowym mocno wyciągam alfa, ale musiałem również mieć on-chain RFR podczas niedźwiedziego rynku w 2022 roku. To niezwykle płynne i tylko średnia ma znaczenie. Wracając do sedna, przy 4% alfa i 200k $ kosztów alternatywnych, musiałbyś zarządzać 5M $, aby uzasadnić pracę nad swoim portfelem na pełen etat. 99,9% ludzi nie jest dobrymi inwestorami i myli nominalne zyski z przewagą rynkową. W rzeczywistości ludzie najprawdopodobniej będą mieli ujemne alfa, ponosząc jednocześnie koszty alternatywne. Twoja kariera jest twoim najcenniejszym aktywem. Każda mała poprawa, którą możesz uzyskać w swojej osobistej wartości rynkowej, będzie się kumulować i narastać przez wiele dziesięcioleci. Inwestowanie całego kapitału w "małe" portfolio to czysta nadzieja i negatywne EV. Tak, niektórzy ludzie to zrobili i im się udało. Dobre wyniki nie potwierdzają decyzji.