アルファを追い求めて生計を立てている者として、金持ちになる最善の方法は、ベータを保持して仕事に集中することだと言っても過言ではありません。 ナプキンの計算: 私自身の経験と理解から、本当に優れた投資家は約4%のアルファを引き出すでしょう。これはグロスリターンではなく、ベータエクスポージャーを超える超過リターンであり、oppコストも無視しています。 あなたが個人的に管理している100万ドルごとに、あなたは40kドルのアルファ(別名、リスクを超えるリターン)を得るでしょう。この4%のアルファを得るためには、一般的には仕事だけでなく、まともな市場価値を持つ優れた専門家でなければならないので、市場で$200k/yの価値があるとしましょう、それを考慮に入れる必要があります。 自分自身を例に挙げると、私は自分自身を市場中立的な優れた投資家であると考えており、過去8年間で平均~15%のAPYを達成しています。一部の人々は、これを15%のアルファと混同するでしょうが、実際にはこれの多くはUSD-oppコストであり、別のチャンクはリスクです。私のアルファに対する見方は、4〜5%の範囲です。 はい、私はこの市場サイクルでアルファを大量に抽出していますが、2022年の弱気市場ではオンチェーンRFRも必要でした。それは信じられないほど流動的で、平均的なものだけが重要です。 ポイントに戻ると、4%のアルファと200kドルのoppコストで、あなたはあなたのポートフォリオをフルタイムで働くことを正当化するために500万ドルを管理する必要があります。 99.9%の人は投資家としては良くなく、名目リターンと市場の優位性を混同しています。実際には、人々はおそらく負のアルファを持ち、機会費用も負担します。 あなたのキャリアはあなたの最も貴重な資産です。あなたがあなたの個人的な市場価値で得ることができるそれぞれの小さな改善は、今後数十年にわたって複利で蓄積されます。「小さな」ポートフォリオに全力を注ぐのは、純粋なホップとネガティブなEVです。 はい、何人かの人々はそれをしました、そしてそれは彼らのために働きました。良い結果では、意思決定は正当化されません。