Au cours du dernier mois, mes impressions X ont explosé en parlant de $BTQQF $IREN et $CIFR car tout le monde cherche le prochain $CVNA. Nous pensons avoir trouvé un autre. @EMJCapital a pris une position dans $OPEN — et nous croyons que cela pourrait être un 100-bagger au cours des prochaines années. Voici pourquoi 🧵

Opendoor est sous 1 $. La plupart des investisseurs l'ont déjà rayé de leur liste. Wall Street n'y prête même plus attention. Mais notre modèle d'IA chez @EMJCapital l'a signalé il y a quelques semaines. Cela nous donne des vibrations de début de $CVNA — et ce n'est pas une phrase que j'utilise à la légère.

Vous vous souvenez quand $CVNA était en train de sombrer à 3 $ en 2022 ? Wall Street était convaincue qu'elle allait faire faillite. Mais ils ont réduit les coûts, se sont stabilisés, et l'action a augmenté de 100 fois. Maintenant, elle est de retour avec une capitalisation boursière de 40 milliards de dollars. $OPEN pourrait être sur le même chemin — juste un peu plus tôt que lorsque nous avons d'abord investi dans Carvana à 11 $.

Le mois prochain, $OPEN devrait probablement annoncer son premier trimestre de bénéfice EBITDA positif. Ce serait un jalon. Cela marquerait également la fin des discours du type "ils vont à zéro". Tout comme CVNA en 2023 — c'est à ce moment-là que le sentiment a commencé à changer.

Opendoor a réduit ses coûts de manière agressive. Ils testent un nouveau modèle léger en actifs — travaillant avec des agents pour fournir des offres en espèces instantanées en plus de leur produit principal. Zillow et Redfin ont quitté le marché de l'iBuying — et Zillow obtient un multiple EV/revenus futurs de 7x sur son activité de référence. Quel est le multiple futur d'OPEN ? Juste 0,26x. Le multiple futur de CVNA est passé de 6x à 0,5x pour atteindre maintenant 4x.

Parlons des mathématiques de la hausse. Si $OPEN atteint 12 milliards de dollars de revenus dans quelques années (déjà l'estimation consensuelle de Bloomberg)… Et si le marché leur accorde à nouveau un multiple EV/revenus de 5x (comme il l'a fait au pic de 2021)… Cela donnerait un prix de l'action de 82 $. 100x à partir d'ici.

Ils n'ont plus de concurrents nationaux dans l'iBuying. Tout le monde a abandonné. C'est comme $COIN en 2022 : Tout le monde s'est retiré ou a quitté. Puis le marché des cryptomonnaies est revenu. COIN est resté debout — et prêt.

Oui, $OPEN a une dette significative. Oui, les bénéfices du prochain trimestre pourraient être décevants. Ce n'est pas une action pour les âmes sensibles. Mais si vous recherchez des rendements de 100x, vous ne pouvez pas vous attendre à des histoires propres. Vous avez besoin de volatilité, de méfiance et d'un énorme potentiel de hausse.

J'ai d'abord mentionné $OPEN comme une idée de retournement dans le podcast @TheCompoundNews & Friends en juin 2022 avec @Downtown et @michaelbatnick — au même moment où j'ai appelé $CVNA. Même moi, j'avais abandonné. Mais maintenant, je suis de retour. Et je tape sur la table.

Au cours des dernières semaines, j'ai constitué une position longue sur $OPEN. J'ai également acheté des LEAPs. Je crois que la récompense l'emporte largement sur le risque. Ce ne sera pas une ligne droite, mais je pense qu'il a tous les ingrédients pour devenir un 100-bagger.

Vous n'obtenez pas de 100-baggers sans maux d'estomac. Mais quand vous en repérez un tôt, avec presque personne d'autre qui regarde — c'est là que la magie opère. $OPEN est un pari que nous sommes prêts à prendre. C'est ce que nos LPs nous paient pour faire. Voyons où cela nous mène. 🚪📈