In de afgelopen maand zijn mijn X-impressies explosief gestegen door te praten over $BTQQF $IREN en $CIFR omdat iedereen op zoek is naar de volgende $CVNA. We denken dat we er net nog een hebben gevonden. @EMJCapital heeft een positie ingenomen in $OPEN — en we geloven dat het over de komende jaren een 100-bagger zou kunnen zijn. Hier is waarom 🧵

Opendoor staat onder de $1. De meeste investeerders hebben het afgeschreven. Wall Street besteedt er zelfs geen aandacht meer aan. Maar ons AI-model bij @EMJCapital heeft het een paar weken geleden gemarkeerd. Het geeft ons vroege $CVNA-vibes — en dat is geen zin die ik lichtvaardig gebruik.

Vergeet niet dat $CVNA in 2022 rond de $3 cirkelde? Wall Street was ervan overtuigd dat het failliet zou gaan. Maar ze sneden kosten, stabiliseerden en het aandeel steeg met 100x. Nu is het terug op een marktkapitalisatie van $40B. $OPEN zou op hetzelfde pad kunnen zijn — gewoon eerder dan toen we voor het eerst in Carvana instapten op $11.

Volgende maand zal $OPEN waarschijnlijk voor het eerst een kwartaal met positieve EBITDA rapporteren. Dat zou een mijlpaal zijn. Het zou ook het einde markeren van de "ze gaan naar nul" opmerkingen. Net als bij CVNA in 2023 — dat is wanneer de stemming begon te keren.

Opendoor heeft de kosten agressief verlaagd. Ze testen een nieuw model met lage activa — werken samen met makelaars om directe contante aanbiedingen te doen naast hun kernproduct. Zillow en Redfin hebben iBuying verlaten — en Zillow krijgt een 7x EV/vooruitlopende omzetverhouding op zijn verwijzingsbedrijf. OPEN's vooruitlopende verhouding? Slechts 0,26x. CVNA's vooruitlopende verhouding ging van 6x naar 0,5x en nu naar 4x.

Laten we het hebben over de upside wiskunde. Als $OPEN over een paar jaar $12B aan omzet haalt (al de consensus schatting van Bloomberg)… En als de markt ze weer een 5x EV/omzet multiple geeft (zoals het deed op de piek in 2021)… Dat is een aandelenprijs van $82. 100x vanaf hier.

Ze hebben geen nationale concurrenten meer in iBuying. Iedereen is gestopt. Dit is zoals $COIN in 2022: Iedereen trok zich terug of stapte eruit. Toen kwam de cryptomarkt terug. COIN stond nog overeind — en was klaar.

Ja, $OPEN heeft aanzienlijke schulden. Ja, de winst van het volgende kwartaal kan tegenvallen. Dit is geen aandeel voor de zwakkeren van hart. Maar als je op zoek bent naar 100x rendement, kun je geen schone verhalen verwachten. Je hebt volatiliteit, ongeloof en een enorme upside nodig.

Ik heb $OPEN voor het eerst genoemd als een ommekeeridee in de @TheCompoundNews & Friends podcast in juni 2022 met @Downtown en @michaelbatnick — dezelfde tijd dat ik $CVNA noemde. Zelfs ik gaf het op. Maar nu ben ik weer terug. En ik sla op de tafel.

In de afgelopen weken heb ik een lange positie opgebouwd in $OPEN. Ik heb ook LEAPs gekocht. Ik geloof dat de beloning de risico's veruit overstijgt. Het zal geen rechte lijn zijn, maar ik denk dat het alle ingrediënten heeft van een 100-bagger.

Je krijgt geen 100-baggers zonder maagklachten. Maar wanneer je er vroeg een spot, terwijl bijna niemand anders kijkt — dan gebeurt de magie. $OPEN is een weddenschap die we bereid zijn te nemen. Dat is wat onze LP's ons betalen om te doen. Laten we zien waar dit naartoe gaat. 🚪📈