A) その通りです。90%のアップサイドキャプチャーレシオは、以下の例ではKISSを190ドルに残します。 <50%のダウンサイドキャプチャーレシオは、KISSがその後の25%の暴落で190ドルから166ドルに下落することを意味します。市場ポートフォリオは、その後の25%の暴落で200ドルから150ドルに下落します。 KISSは、次の強気市場での純資産価値(NAV)が166ドルであるのに対し、ポートフォリオがKISSの2倍のボラティリティがあるため、@42Macroクライアントよりもはるかにストレスレベルが高いHODL'ersは150ドルの複利リターンを開始します。 私は@Yaleで数学を勉強しただけですが、指数関数的な成長は、低いNAVからよりも高いNAVから複利計算すると、より豊かで速くなると確信しています。 そして、この例は1つの市場サイクルを表しているにすぎません。あなたの投資キャリアの中で、このプロセスを10〜30の市場サイクルで繰り返すことを想像してみてください。ビンゴ。 FWIW、これらの機関投資家のマクロリスク管理の理解は、私たちの紹介文ページがこのように読まれる理由です。