A) 正确。在下面的例子中，90%的上涨捕捉比率将使KISS达到190美元。 低于50%的下跌捕捉比率意味着KISS将在随后的25%的崩盘中从190美元下降到166美元。市场投资组合将在随后的25%的崩盘中从200美元下降到150美元。 KISS将在下一个牛市中从166美元的净资产值（NAV）开始复利回报，而HODL'ers的净资产值仅为150美元，他们的压力水平远高于@42Macro的客户，因为他们的投资组合波动性是KISS的两倍。 我只在@耶鲁大学学习过数学，但我很确定，当你从更高的净资产值复利时，指数增长会让你更快地变得富有，而不是从较低的净资产值开始。 而这个例子仅代表一个市场周期。想象一下在你投资生涯中重复这个过程10到30个市场周期。太棒了。 顺便说一下，这些机构宏观风险管理的理解就是为什么我们的推荐页面是这样的：