Kaito的espresso销售对我来说有点奇怪，隐含的法律立场有点像是“最糟糕的两全其美”： -->如果锁定是为了应对Reg S流回的担忧，他们在此期间仍然可以允许非美国人士之间的交易，但他们并没有这样做；他们也可以根据“债务证券”而不是“股权证券”的理论，目标是更短的锁定期。 -->MiCa允许第1天流动的代币，按照MiCa进行操作也会降低美国法律适用的可能性，为什么他们不在MiCa下进行呢？ -->如果锁定只是为了与Espresso的风险投资者创造平等关系，那么这并没有实现这样的平等，因为风险投资者总是能找到方法进行场外交易，无论锁定条款明确禁止这一点。 -->如果零售商以这种方式获得代币而不是通过空投，并且在一年内不能出售，那么这意味着从TGE到一周年的流动性比许多其他风险投资币更薄，甚至更糟糕的是高FDV/低流动性现象？