إذا كنت تعمل في هذه الصناعة ، فاقرأ هذا حتى تفهم ما يحدث مع مركبات الخزانة هذه ويمكنك الاستعداد للعواقب: هناك نوعان من أدوات الخزينة: تلك التي تخلق ضغط شراء وتلك التي تخلق ضغط بيع. صفقات الخزانة حيث يتم الالتزام ب >50٪ من الأموال التي تم جمعها عينيا (يتم التعهد بالأصل الأساسي بدلا من الدولار) ليست أكثر من مخطط خروج. كل الحديث الفني عن mnav والخصومات / بريميا وتمويل الديون هو إلهاء. لقد أدرك المستثمرون أنهم لن يكونوا قادرين على الخروج من مراكزهم الكبيرة في العملات المشفرة غير السائلة ، ولذا فإنهم يساهمون بهذه المراكز في مركبة ثم يخططون للخروج من مراكزهم بعلاوة لا يمكن وصفها إلا بأنها ظاهرة سوقية. يوجد هذا القسط بسبب (1) عدم وجود تعويم ، ولأن (2) السوق يخلط بينها وبين النوع الثاني: صفقات الخزانة حيث تكون <50٪ من الاشتراكات عينية (مثل Microstrategy وبعض مركبات ETH) تجمع الدولارات بشكل فعال لشراء العملات المشفرة ويجب أن تخلق ضغط شراء صافي. هذه لها مشاكلها ، بالتأكيد ، لكنها ليست فظيعة ولا مستدامة. عندما تزيد النسبة المئوية للغواصات العينية عن 50٪ ، لا يمكن تفسيرها إلا على أنها ضغط بيع. تستخدم العديد من مركبات الخزانة هذه الخلط بين الاثنين لتعتيم الهيكل الحقيقي وإثارة سيولة خروج التجزئة من أجل حقائبها الثقيلة وغير السائلة. بالمعدل الذي نسير فيه ، ستحترق TradFi والبيع بالتجزئة هنا مرة أخرى ، وسوف تمضي قدما ، وسنتسبب في ضرر ذاتي لا يمكن إصلاحه لصناعتنا مرة أخرى.